O desbloqueio de tokens tem um impacto significativo nos preços das criptomoedas, na volatilidade e na dinâmica geral do mercado. Desde lançamentos aéreos massivos até rupturas lineares quase imperceptíveis, é crucial monitorar as mudanças na oferta.
Vincent Maliepaard, Diretor de Marketing da IntoTheBlock, compartilhou um relatório exclusivo com o BeInCrypto, explorando as nuances dos diferentes tipos de desbloqueio de tokens e sua influência nos preços dos ativos.
Breakouts lineares: impacto gradual no mercado
O desbloqueio de tokens é um padrão universal em criptomoedas. Quer se trate de recompensas de mineração ou desbloqueios de pré-venda, quase todos os tokens apresentam alguma forma de desbloqueio em seu design. Esses eventos podem ser amplamente classificados em rompimentos lineares e de precipício, cada um com características e implicações distintas para os investidores.
Linear desbloqueia tokens de liberação em circulação gradualmente durante um período especificado. Esse lento processo de diluição influencia sutilmente o mercado. Um exemplo bem conhecido é a recompensa do minerador Bitcoin , que aumenta lentamente o BTC disponível ao longo do tempo. No entanto, as quebras lineares do Bitcoin são relativamente pequenas em comparação com a sua capitalização de mercado, limitando assim o seu impacto nos preços.
O tamanho dos desbloqueios lineares pode ser avaliado como uma porcentagem da oferta ou como um valor monetário. A forma mais prática é comparar o tamanho do desbloqueio com a capitalização de mercado do token.
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Um gráfico IntoTheBlock representa visualmente os desbloqueios diários em relação ao valor de mercado, destacando seu impacto relativo. Tokens com maiores valores de mercado, como Bitcoin (BTC) e Solana (SOL), apresentam menor diluição relativa do que projetos menores, como Stargate (STG) e Worldcoin (WLD). Esta distinção é crítica porque uma maior diluição diária da capitalização de mercado pode ter um impacto significativo e negativo na evolução dos preços a longo prazo.
Cliff Breakouts: mudanças repentinas de preços
Desbloquear o penhasco envolve a liberação de uma grande parte dos tokens de uma só vez, em vez de gradualmente ao longo do tempo. Isto pode levar a movimentos de preços significativos e repentinos à medida que os investidores decidem se mantêm ou vendem os tokens recém-desbloqueados.
Vários projetos estão prestes a sofrer rupturas substanciais:
- Buraco de minhoca (W) : Desbloqueio de 600 milhões de tokens em 3 de agosto, representando 33,33% de seu fornecimento.
- Modo (MODE) : Desbloqueio de 185,3 milhões de tokens em 5 de agosto, representando 14,25% de seu fornecimento.
- The Sandbox (SAND) : Desbloqueou 205,6 milhões de tokens em 14 de agosto, representando 9,07% de seu fornecimento.
Uma dúvida comum é se o desbloqueio de tokens tem impacto direto nos preços. Embora seja lógico supor que uma grande libertação de oferta provocaria uma descida dos preços, nem sempre é esse o caso. Por exemplo, apesar de um grande evento de desbloqueio em fevereiro , o preço do SAND aumentou. Isto sugere que tais eventos poderiam ser antecipados antes de ocorrerem.
Em contraste, os recentes rompimentos de AVAX e ARB foram seguidos por movimentos de baixa. O contexto mais amplo do mercado desempenha aqui um papel crucial. Os dados indicam que, embora o desbloqueio de tokens tenha impacto nos preços dos ativos, a tendência geral do mercado é mais importante na determinação da direção dos preços.
Oferta circulante vs oferta total
No entanto, o tipo de desbloqueio não é o único factor a considerar. Outro aspecto crucial é a percentagem da oferta total já disponível. Quando esse percentual é muito pequeno, como no caso da Worldcoin ou Bittensor , a diluição da capitalização de mercado pode ser significativa.
Por exemplo, se todo o fornecimento da Worldcoin circulasse ao preço atual do token, a sua capitalização de mercado excederia os 11 mil milhões de dólares, colocando-a logo atrás da TRON em termos de valor total. Isto mostra que as possibilidades de valorização do preço do WLD a longo prazo são muito limitadas.
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Os rompimentos de tokens, sejam eles lineares ou precipícios, desempenham um papel crucial nos preços dos ativos. Os rompimentos lineares tendem a espalhar o impacto do mercado ao longo do tempo, enquanto os rompimentos acentuados podem causar mudanças repentinas. Monitorizar de perto os programas de desbloqueio permite aos investidores compreender melhor o potencial de crescimento e ajustar as suas estratégias em conformidade.
O artigo Compreendendo os rompimentos dos tokens: como as mudanças na oferta afetam a dinâmica do mercado foi visto pela primeira vez em BeInCrypto .