De acordo com o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, as tendências econômicas históricas sugerem que o Bitcoin está preparado para outro grande salto neste ciclo de mercado.
Embora o Bitcoin tenha permanecido praticamente estável nos últimos meses, Hayes diz estar confiante de que o principal ativo criptográfico “recuperará seu charme” graças aos enormes gastos do governo dos EUA e à impressão de dinheiro da era moderna.
O período inflacionário local
O popular criptoensaísta dividiu a história econômica em dois períodos básicos: períodos inflacionários locais e períodos deflacionários globais. Desde 2008, argumenta ele, os Estados Unidos têm estado imersos nesta última situação, depois de o país ter adoptado um programa de flexibilização quantitativa para reprimir a crise financeira.
“Num período local, as autoridades reprimiram financeiramente os poupadores para financiar guerras passadas e presentes”, explicou Hayes. “Num período global, as finanças são desregulamentadas e o comércio global é promovido.”
Em geral, Hayes disse que é sensato manter ouro em tempos de inflação local, especialmente quando se perdeu a fé tanto “no sistema” como “naqueles que o governam”.
No entanto, o início da atual era económica também foi marcado pelo bloqueio da génese do Bitcoin em 2009, que introduziu uma moeda que melhorou todas as qualidades do ouro. A moeda não só tem oferta limitada, como também “se move à velocidade da luz”, tal como as moedas fiduciárias digitais. “É por isso que o Bitcoin roubou parte do sucesso do ouro de 2009 até agora”, disse ele.
Muito crédito para uma recessão, diz Arthur Hayes
Embora a Reserva Federal tenha aumentado as taxas de juro e reduzido o seu balanço ao longo dos últimos dois anos, Hayes disse que a quantidade de crédito na economia ainda está a expandir-se de outras formas. Estes anulam as medidas antiinflacionárias do banco central e continuam a aumentar o valor do Bitcoin e de outros ativos
“Agora é preciso observar obsessivamente a quantidade de crédito criada pelos bancos comerciais”, explicou. Grande parte deste crédito está ligado a défices fiscais, que são financiados através da dívida pública que os bancos comerciais “compram obedientemente”.
Hayes citou uma atualização do Gabinete de Orçamento do Congresso no mês passado que projetava que o défice orçamental atingiria 1,915 biliões de dólares no ano fiscal de 2024 – o nível mais elevado alguma vez registado desde a era Covid-19. Entretanto, a Fed de Atlanta prevê um crescimento real do PIB dos EUA de 2,7% no terceiro trimestre de 2024, dissipando quaisquer receios de uma potencial recessão no curto prazo.
“Aponto isso porque acredito que as condições fiscais e monetárias são frouxas e continuarão a ser e, portanto, manter criptomoedas é a melhor maneira de preservar a riqueza”, concluiu Hayes.
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