O mercado à vista de fundos negociados em bolsa (ETF) Bitcoin nos Estados Unidos está vendo uma nova onda de alternativas de negociação, incluindo a disponibilidade de opções. Este último movimento poderia atrair liquidez e investidores de longo prazo para o ecossistema Bitcoin, mas tem uma desvantagem.
De acordo com um relatório da CryptoQuant, a disponibilidade de opções para ETFs Bitcoin à vista poderia aumentar a oferta de papel do BTC, permitindo que os investidores ganhassem exposição ao principal ativo digital sem investir através do mercado à vista.
A aprovação de opções de ETF à vista
A CryptoQuant revelou que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou recentemente a listagem e negociação do iShares Bitcoin Trust (IBIT) da gestora de ativos BlackRock, o maior ETF Bitcoin à vista do mercado.
As opções são contratos financeiros derivativos que dão aos investidores o direito de comprar ou vender certas criptomoedas a um preço e data pré-determinados. Isto permite que os investidores capitalizem os movimentos do mercado sem possuir os ativos subjacentes.
Uma opção IBIT é agora outra ferramenta disponível para os investidores cobrirem e especularem sobre os movimentos de preços do BTC, marcando um novo passo em direção a uma adoção institucional mais ampla. Os analistas dizem que este desenvolvimento destaca a crescente integração das criptomoedas nos mercados financeiros tradicionais e uma tendência crescente de aceitação regulatória de produtos financeiros relacionados ao Bitcoin.
Um aumento potencial na oferta de papel BTC
A negociação de opções de Bitcoin no mercado de derivativos da Chicago Mercantile Exchange (CME) teve um crescimento recorde este ano. Em 12 de março, essas alternativas registraram seu maior interesse em aberto, de quase US$ 500 milhões, um aumento de cinco vezes em relação ao nível máximo do ano passado.
Além disso, ao contrário dos investidores no mercado de futuros da CME, os negociadores de opções parecem ter um horizonte de investimento a longo prazo. Os analistas da CryptoQuant observaram que a maioria das opções abertas no mercado futuro de Bitcoin da CME tem datas de vencimento entre um e três meses, enquanto as opções têm um número significativo de contratos com datas de vencimento de quatro meses ou mais.
Quando o Bitcoin atingiu seu máximo histórico em março, 45% dos contratos de opções por valor em dólar tinham data de vencimento de cinco meses ou mais.
Embora as opções tragam liquidez ao Bitcoin, os investidores podem comprar ou vender o BTC sem realmente comprar o ativo. Esse padrão foi observado durante o mercado baixista de 2022, quando a oferta de Bitcoin no mercado de futuros perpétuos das bolsas de criptomoedas, medida pela quantidade de contratos em aberto em termos de Bitcoin, aumentou de 279.000 para 549.000 BTC à medida que os investidores vendiam ativos a descoberto.
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