A correlação negativa entre o índice do dólar americano (DXY) e os preços das ações das maiores empresas norte-americanas (SPX) pode fornecer algumas pistas para o setor de criptomoedas e do Bitcoin (BTC). Se o dólar encerrar sua tendência de alta, tanto os mercados de ações quanto as criptomoedas poderão em breve experimentar uma recuperação.
Esta possibilidade é especialmente evidente quando se considera o desempenho de longo prazo do Bitcoin em relação ao S&P 500. Na verdade, o sinal claro que confirma o início do mercado altista em fevereiro de 2023 parece intacto.
Parece atual que a correção do terceiro trimestre, que ocorreu nos mercados tradicionais e nas criptomoedas, possa estar chegando ao fim. Se isso acontecer e o dólar americano esfriar, a tendência ascendente observada no início deste ano poderá continuar nos próximos meses.
A correção do índice do dólar americano …
O gráfico semanal do Índice do Dólar Americano (DXY) mostra um ativo em tendência de alta muito forte . Desde o mínimo de 99,5, atingido em julho de 2023, o DXY gerou 11 velas verdes de alta consecutivas e está se aproximando de 12.
Além disso, já em Agosto, o dólar rompeu acima da linha de resistência descendente (preta). Depois, em Setembro, rompeu a grande resistência em 105.5 (linha vermelha). Ambos os eventos são sinais de alta que confirmam a tendência de alta.
No entanto, uma tendência de alta tão forte parece estar desaparecendo lentamente. 12 velas verdes consecutivas são um evento muito raro, após o qual uma correção deve ser esperada. O RSI semanal está caminhando lentamente em direção ao território de sobrecompra, e também já ocorreu uma divergência de baixa no indicador diário.
Além disso, a vela desta semana, faltando várias horas para fechar, pode assumir a forma de uma estrela da noite ou da lápide Doji. Ambas as formações contêm longas mechas superiores, indicando pressão de venda. Além disso, muitas vezes aparecem no topo de uma tendência de alta e sinalizam uma correção iminente.
Se isso acontecer, o nível de suporte mais próximo para o DXY estará na área 104, que permanece em confluência com o nível de retração Fibonacci de 0,382 de todo o movimento ascendente. Por outro lado, a continuação da tendência de alta poderá levar o DXY à próxima área de resistência na faixa 108-109 (retângulo vermelho).
… Leva à recuperação do S&P 500
A correção iminente no DXY está em confluência com uma recuperação potencial no gráfico do S&P 500. O índice das 500 maiores empresas dos EUA, que geralmente está negativamente correlacionado com o dólar, atingiu um pico local em julho de 2023 em US$ 4.607.
Atualmente está se aproximando do nível de suporte/resistência de longo prazo em US$ 4.200 (linha verde). Ao mesmo tempo, esta é a área da correção padrão na retração de 0,382 de Fibonacci.
Além disso, o RSI diário está beirando o território de sobrevenda e está apenas testando a linha de suporte de longo prazo (círculo azul), que já foi validada várias vezes.
Se o SPX mantivesse este nível de suporte chave, isso poderia levar a uma continuação da tendência de alta. Depois disso, as cartas ultrapassarão o pico local de US$ 4.607 e avançarão em direção ao máximo histórico (ATH) de US$ 4.818 em janeiro de 2022.
Bitcoin fica atrás do S&P 500
As duas tendências descritas acima – o aumento final no DXY e a potencial recuperação no SPX – têm implicações importantes para o mercado de criptomoedas e para o Bitcoin . Notavelmente, apesar de breves períodos de falta de correlação, o preço do BTC permanece positivamente correlacionado com o índice SPX.
O conhecido analista de mercado de criptomoedas @therationalroot publicou recentemente um gráfico dos dois ativos em
Contudo, um fenómeno interessante surgiu nos últimos meses, quando os dois gráficos se separaram claramente. O S&P 500 continuou a sua tendência ascendente e aproximou-se do seu máximo histórico de apenas 4,5%.
Em contraste, o Bitcoin não viu uma forte continuação da tendência de alta durante este período e está se consolidando. Além disso, ainda permanece cerca de 60% abaixo do máximo de novembro de 2021.
No entanto, é possível que o preço do BTC aumente a sua volatilidade após este período de transição de defasagem em relação ao SPX. Portanto, existe a possibilidade de o último trimestre de 2023 trazer retornos melhores do que os mercados tradicionais.
O sinal de alta permanece intacto: o início de um mercado altista
A correlação do Bitcoin com o S&P 500 ainda tem fundo duplo. Acontece que, historicamente, o desempenho da maior criptomoeda em relação ao índice SPX tem sido um bom indicador para os mercados de alta e baixa de criptomoedas.
O macroeconomista e analista de ciclo financeiro @HenrikZeberg publicou um gráfico de longo prazo do BTC/SPX no X. Ele mostrou como os períodos de fortes tendências de alta no SPX se sobrepunham aos mercados em alta do BTC.
A diferença continua sendo o tamanho dos retornos (e diminui). Enquanto o SPX nos dois ciclos anteriores contribuiu com ganhos de cerca de 40%, o BTC gerou retornos de 45x em 2015-2018 e retornos de 6x em 2019-2021.
Segundo o analista, a confirmação do mercado altista e do período de “apetite ao risco” foi o cruzamento ascendente da linha de sinalização (verde) pelo indicador RSI mensal do par BTC/SPX.
Estas são as áreas douradas. O sinal oposto era a travessia em descida marcada por zonas vermelhas.
A última parte do gráfico mostra que um sinal de alta apareceu pela última vez em fevereiro de 2023. O Bitcoin começou a gerar mais ganhos do que o S&P 500 e o RSI do par BTC/SPX subiu.
Apesar de uma pequena correção, o RSI permanece acima da linha verde, indicando que o mercado altista permanece intacto.
Uma correção neste indicador e outro toque na linha verde podem sinalizar um novo teste de alta. Isto permanece em confluência com uma recuperação potencial no gráfico SPX e com o fim da tendência de alta do dólar americano .
Se os sinais forem confirmados, o mercado de criptomoedas e o Bitcoin poderão em breve entrar em uma fase madura de mercado altista.
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