Dos unicórnios aos zumbis: as empresas iniciantes estão indo muito mal e queimando bilhões de dólares entre demissões, fechamentos e falências. Mas para quem quer começar um negócio existe um setor que prospera… Artigo do The New York Times
A WeWork arrecadou mais de US$ 11 bilhões em financiamento como uma empresa privada. Olive AI, uma start-up de saúde, US$ 852 milhões. Convoy, uma start-up de carga, US$ 900 milhões. E a Veev, uma start-up de construção residencial, US$ 647 milhões.
Nas últimas seis semanas, todos declararam falência ou fecharam as portas. São os mais recentes fracassos num colapso de start-ups tecnológicas que os investidores dizem estar apenas começando. O New York Times escreve.
DINHEIRO FOI NA FUMAÇA
Depois de evitarem a falência em massa através da redução de custos nos últimos dois anos, muitas empresas tecnológicas outrora promissoras estão agora à beira de ficar sem tempo e dinheiro. Eles enfrentam uma dura realidade: os investidores não estão mais interessados em promessas. Em vez disso, as empresas de capital de risco decidem quais as empresas jovens que vale a pena salvar e convidam outras a fechar ou vender.
Este mecanismo alimentou uma espantosa fogueira de dinheiro. Em agosto, a Hopin, uma start-up que arrecadou mais de 1,6 mil milhões de dólares e foi avaliada em 7,6 mil milhões de dólares, vendeu o seu negócio principal por apenas 15 milhões de dólares. No mês passado, a Zeus Living, uma start-up imobiliária que arrecadou US$ 150 milhões, disse que estava fechando. A Plastiq, uma start-up de tecnologia financeira que levantou US$ 226 milhões, faliu em maio. Em setembro, a Bird, uma empresa de scooters que arrecadou US$ 776 milhões, foi retirada da Bolsa de Valores de Nova York devido ao baixo preço de suas ações. Sua capitalização de mercado de US$ 7 milhões é inferior ao valor da mansão de US$ 22 milhões em Miami que seu fundador, Travis VanderZanden, comprou em 2021.
A IMAGEM (INCOMPLETA) DAS PERDAS
“Como indústria, deveríamos estar preparados para muito mais falências”, disse Jenny Lefcourt, investidora da Freestyle Capital. “Quanto mais dinheiro as pessoas ganharem antes do fim da festa, mais longa será a ressaca.” É difícil ter uma visão completa das perdas, já que as empresas privadas de tecnologia não são obrigadas a divulgar quando fecham as portas ou vendem. A crise da indústria também foi mascarada por um boom de empresas centradas na inteligência artificial, que atraiu atenção e financiamento ao longo do ano passado.
Mas cerca de 3.200 empresas norte-americanas apoiadas por capital de risco fecharam as portas este ano, segundo dados compilados para o New York Times pela PitchBook, que monitoriza start-ups. Essas empresas levantaram US$ 27,2 bilhões em financiamento de risco. A PitchBook disse que os dados não são exaustivos e que o total é provavelmente subestimado porque muitas empresas falham silenciosamente. Também excluiu muitas das maiores falhas que se tornaram públicas, como a WeWork, ou encontraram compradores, como a Hopin.
Carta, uma empresa que fornece serviços financeiros para muitas startups do Vale do Silício, disse que 87 das startups em sua plataforma que arrecadaram pelo menos US$ 10 milhões fecharam suas portas este ano em outubro, o dobro do número de todo o ano de 2022. Este ano foi “ o ano mais difícil para startups em pelo menos uma década”, escreveu Peter Walker, chefe de insights da Carta, no LinkedIn.
SUPER INVESTIMENTOS EM START-UPS
Os investidores dizem que o fracasso é normal e que para cada empresa que falha há um grande sucesso como o Facebook ou o Google. Mas como muitas empresas que estão definhadas há anos mostram sinais de abrandamento, os investidores esperam que as perdas sejam mais drásticas devido à quantidade de dinheiro investido na última década.
De 2012 a 2022, o investimento em startups privadas nos EUA aumentou oito vezes, atingindo 344 mil milhões de dólares. A inundação de dinheiro foi impulsionada pelas baixas taxas de juro e pelo sucesso nas redes sociais e nas aplicações móveis, empurrando o capital de risco de uma indústria financeira caseira que operava principalmente numa única rua de uma cidade de Silicon Valley para uma formidável classe de activos globais semelhante aos fundos de cobertura ou capital privado.
Por volta dessa altura, o investimento em capital de risco tornou-se moda – até a 7-Eleven e a “Vila Sésamo” lançaram fundos de risco – e o número de empresas privadas “unicórnios” avaliadas em mil milhões de dólares ou mais explodiu de algumas dezenas para mais de 1.000.
PREVISÕES PARA O FUTURO
Mas os lucros publicitários provenientes de empresas como o Facebook e a Google revelaram-se ilusórios para a nova vaga de start-ups, que experimentaram modelos de negócio não comprovados, como o trabalho por contrato, o metaverso, a micromobilidade e as criptomoedas.
Agora, algumas empresas estão optando por fechar as portas antes de ficarem sem dinheiro, devolvendo o que sobrou aos investidores. Outros ficam presos no modo “zumbi”: sobrevivem, mas não conseguem crescer. Segundo os investidores, eles podem continuar assim durante anos, mas provavelmente terão dificuldades para levantar mais fundos.
UMA LONGA SÉRIE DE FALHAS
A Convoy, a start-up de transporte de mercadorias que os investidores avaliam em 3,8 mil milhões de dólares, passou os últimos 18 meses a cortar custos, a despedir pessoal e a adaptar-se ao mercado desafiante. Não foi suficiente. Este ano, quando os fundos da empresa acabaram, alinhou três potenciais compradores, mas todos desistiram. Chegar tão longe, disse Dan Lewis, cofundador e CEO da Convoy, “foi uma das partes mais difíceis”. A empresa encerrou as operações em outubro. Num memorando aos funcionários, Lewis chamou a situação de “a tempestade perfeita”.
Tais avaliações, nas quais os fundadores anunciam o encerramento da sua empresa e refletem sobre as lições aprendidas, tornaram-se comuns.
Uma empreendedora, Ishita Arora, escreveu esta semana que precisava “enfrentar a realidade”: a Dayslice, sua start-up de software de agendamento, não estava atraindo clientes suficientes para satisfazer os investidores. Ele devolveu parte do dinheiro arrecadado. Gabor Cselle, fundador da Pebble, uma start-up de mídia social, escreveu no mês passado que, apesar de sentir que havia decepcionado a comunidade, valia a pena tentar e falhar. Pebble está devolvendo uma pequena parte do dinheiro arrecadado aos investidores, disse Cselle. “Parecia a coisa certa a fazer.”
Amanda Peyton ficou surpresa com a reação à sua postagem no blog de outubro, que falava sobre o “terror e a solidão” de encerrar sua start-up de pagamentos, Braid. Mais de 100 mil pessoas leram o livro e ela foi inundada com mensagens de incentivo e gratidão de colegas empreendedores. Peyton disse que certa vez pensou que as oportunidades e o potencial de crescimento do software eram infinitos. “Ficou claro que este não é o caso”, disse ele. “O mercado tem um teto.”
Os capitalistas de risco começaram a instar gentilmente alguns fundadores a considerar abandonar empresas que não funcionam, em vez de desperdiçar anos de trabalho. “Talvez seja melhor aceitar a realidade e jogar a toalha”, escreveu Elad Gil, um investidor de capital de risco, num post de blog este ano. Ele não respondeu a um pedido de comentário.
Lefcourt, da Freestyle Ventures, disse que duas das startups de sua empresa fizeram exatamente isso até agora, devolvendo aos investidores 50 centavos por dólar. “Estamos tentando fazer com que os fundadores entendam que não querem ficar em terra de ninguém.”
NO ENTANTO, AS EMPRESAS QUE LIDAM COM FALÊNCIA ESTÃO PROSPERANDO
A SimpleClosure, uma start-up que ajuda outras start-ups a fecharem os seus negócios, mal conseguiu acompanhar a procura desde que foi inaugurada em setembro, disse a fundadora Dori Yona. Suas ofertas incluem assistência na preparação de documentos legais e liquidação de obrigações para investidores, fornecedores, clientes e funcionários.
Foi triste ver tantas startups fechando, disse Yona, mas foi especial ajudar os fundadores a encontrar o encerramento – literal e figurativamente – em um momento difícil. E, acrescentou, tudo isto faz parte do círculo de vida de Silicon Valley: “Muitos deles já estão a trabalhar nas suas próximas empresas”.
(Trecho da crítica da imprensa estrangeira editada pela eprcomunicazione )
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Start Magazine na URL https://www.startmag.it/economia/e-la-fine-dellera-delle-start-up/ em Sat, 30 Dec 2023 06:44:04 +0000.