Os bancos europeus (especialmente os alemães) mergulham no mercado de ações. Scholz deve intervir para apaziguar os mercados, mas a crise é apenas adiada. Melhor NÃO APROVAR o MES

Dia turbulento nos mercados de ações de bancos. As palavras contraditórias de Yellen, do Bundesbank (mais aumentos nas taxas de juros) e do BCE (estamos atordoados como um pato e não temos ideia do que fazer…) levaram a um forte mercado de ações vermelho na sexta-feira precisamente para as ações dos bancos.

As principais ações europeias caíram mais de 2% na sexta-feira, estendendo o declínio da sessão anterior, devido a preocupações com a saúde do setor bancário. O índice bancário caiu mais de 5%, com as ações do Deutsche Bank caindo 12% depois que o banco disse que resgataria US$ 1,5 bilhão em uma série de títulos de Nível 2 com vencimento em 2028 e que seus swaps de inadimplência de crédito haviam subido para os níveis mais altos desde sua introdução em 2019. O CommerzBank também caiu, tanto que o chanceler Scholz foi forçado a intervir afirmando que “ Não há motivo para preocupação ”. Se realmente não houvesse motivos para preocupação com a solidez do sistema de crédito alemão, o chanceler nem teria que intervir, então essas palavras são uma contradição: justamente porque ele fala, é preciso se preocupar.

No entanto, sua intervenção acalmou um pouco os mercados. DB aparou as perdas do mercado de ações:

As perdas do DB ficaram dentro da faixa de 5%, uma porcentagem semelhante à do Commerzbank

para explicar como é o problema alemão Intesa San Paolo perde apenas 2% arrastado por um setor negativo

Desta situação tiramos duas conclusões, a que também as autoridades monetárias estão a chegar:

  1. O BCE deve preparar-se para intervir com os meios necessários, que só ele possui, através dos bancos centrais nacionais, no apoio ao sistema bancário europeu. O banco central deve retomar seu papel tradicional de financiador do sistema de crédito. Parece que, com muita dificuldade, começa a entendê-lo, apesar dos alemães

  2. Assim, o MEE, cuja aprovação querem os poderes constituídos, é perfeitamente inútil: só recursos ilimitados, dos quais não temos um intervalo pré-estabelecido, podem garantir um sistema instável como o sistema de crédito. O MEE não é adequado porque tem fundos de primeira chamada ridículos (60 bilhões de euros) e, em todo caso, limitados, mesmo com as caras contribuições de primeira chamada dos Estados. Esperamos que esta crise deixe claro, mesmo que os interesses particulares de seus líderes tentem, de todas as formas, esconder o perigo.


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