Se não sabemos quem começou a "Globalização", a dúvida de que o conflito com a Rússia de Putin vai acabar é real.
A guerra da Rússia contra a Ucrânia e as sanções ocidentais que se seguiram podem ter um impacto duradouro na globalização, um processo que, independentemente de quando as primeiras sementes foram plantadas, realmente se enraizou há algumas décadas.
A pandemia global já havia destacado a incrível fragilidade da globalização, quão finos eram os fios logísticos que ligavam os vários continentes, quão fácil era cortá-los. Agora, todos estão pedindo desesperadamente por "independência", seja energia, tecnologia ou outros recursos. O comércio está, portanto, em declínio vertical.
No segundo trimestre de 2020, no início dramático da pandemia, o comércio global caiu 18,5% em relação ao mesmo período do ano passado .
Desde então, a economia global começou a se recuperar, apenas para ser atingida novamente por uma guerra no continente europeu, uma guerra que poderia abalar o equilíbrio de poder.
Larry Fink, CEO da BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, acha que estamos vendo o começo do fim da globalização.
Em uma carta aos acionistas, Fink escreveu que a "dissociação da Rússia da economia global" após seu ataque à Ucrânia levou governos e empresas a examinar sua dependência de outras nações.
"A invasão russa da Ucrânia pôs fim à globalização que experimentamos nas últimas três décadas", escreveu Fink.
Por sua vez, a BlackRock, que administra mais de US$ 10 trilhões, já suspendeu a compra de qualquer ação russa em suas carteiras ativas ou indexadas.
Howard Marks, fundador da Oaktree Capital Management, compartilha da opinião de Fink, embora sua interpretação seja menos dramática. Ele alerta os investidores que os países começarão a pressionar novas tendências para retornar ao fornecimento localizado.
“Em vez de fontes mais baratas, mais simples e mais verdes, um prêmio provavelmente será dado a suprimentos mais seguros”, disse Marks.
O presidente do St. Louis Federal Reserve, James Bullard, fez uma afirmação semelhante. Os efeitos macroeconômicos diretos na economia dos EUA desde a invasão russa não são tão grandes, diz Bullard, mas “ a guerra da Rússia significará menos globalização, mais fragmentação no mundo ”.
Além de petróleo e gás, a Rússia é um dos maiores fornecedores mundiais de metais. Atualmente, governos e grandes corporações que impuseram sanções à Rússia estão agora correndo para obter suprimentos alternativos. Por sua vez, a oferta está diminuindo, resultando em fortes flutuações de preços e custos que são repassados aos consumidores.
A pandemia, aliada às tensões geopolíticas com a China e uma batalha comercial EUA-China, já havia levado muitas empresas a explorar a aproximação de suas operações e insumos relacionados, incluindo algumas tentativas de reverter a terceirização da fabricação.
Se a tendência é a desglobalização, quais serão suas consequências? Se a busca pelo menor custo global passar a ser secundária, haverá um impulso de aumento de preços, um impulso estagflacionário que já vemos em ação. Sem um aumento de renda haverá um empobrecimento geral.
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Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Scenari Economici na URL https://scenarieconomici.it/verso-la-fine-della-globalizzazione-quali-conseguenze/ em Sun, 27 Mar 2022 07:45:31 +0000.