O fundador e presidente da Kynikos Associates, Jim Chanos, chamou a Coinbase de "bolha" durante uma entrevista à CNBC na sexta-feira.
No ano passado, a Coinbase se tornou a primeira exchange de criptomoedas a listar suas ações (COIN) com grande brilho e fanfarra. Mas menos de um ano depois, o valor da ação caiu quase 50%. A certa altura, o preço de suas ações chegou a US $ 400, uma corrida que coincidiu com quando o preço do Bitcoin também atingiu seu ATH de cerca de US $ 69.000.
Embora os valores de ambos os ativos estejam agora muito longe de seu ATH, uma olhada superficial nos dados disponíveis mostraria que os investidores que investiram diretamente em Bitcoin sofreram menos perdas do que aqueles que investiram em ações da Coinbase.
“Então, Coinbase é o que estou falando. A Coinbase é o que chamaríamos de uma das ações da bolha. Obviamente, tem um nicho de mercado único como, praticamente a única exchange pública de criptomoedas e, consequentemente, tem a avaliação para acompanhá-la”, disse Chanos durante a entrevista.
Ele continuou acreditando que a Coinbase "provavelmente não seria lucrativa este ano com um valor de mercado de US$ 40 bilhões".
Fatores que afetam as ações da Coinbase
Falando sobre o desempenho inferior do COIN, Chanos especulou que o aumento da concorrência entre as exchanges de criptomoedas significa que haveria um "aperto de taxas" e, como a exchange depende dessas taxas para suas receitas, perderá muito se elas estiverem interessadas.
Ele continuou dizendo que, apesar dos melhores esforços da Coinbase para expandir seus negócios em outras iniciativas, esses negócios podem não ter o efeito desejado no desempenho das ações.
Ele também apontou a divergência entre o preço do COIN e do Bitcoin. Até agora, havia uma correlação positiva entre o valor da ação e o BTC, levando alguns investidores a vê-los como tendo uma proposta de valor semelhante. No entanto, parece que este não é mais o caso.
O surgimento de mais produtos negociados em bolsa e ações de mineração relacionadas a criptomoedas invariavelmente reduziu a demanda por ações da Coinbase.
Além disso, a Coinbase enfrenta mais problemas devido às perspectivas gerais do setor de criptomoedas para o ano. Muitos analistas preveem que o valor do Bitcoin e outros ativos digitais continuariam a ser negociados em uma faixa e, juntamente com as tensões políticas em andamento em todo o mundo, os investidores podem não ser atraídos para investir em criptomoedas.
Para a Coinbase, isso significaria transações mais baixas que afetariam sua lucratividade.
Falando acima, Jere Ong, analista principal da JR Research, disse que 96% da receita cambial no quarto trimestre do ano passado veio de taxas cobradas em transações de varejo.
Isso, segundo ele, mostra a fragilidade dos negócios da Coinbase e, por isso, aconselha os investidores a deter ações apenas por um "curto prazo".
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Os curtas de postagem do presidente da Kynikos, Jim Chanos, Coinbase como "Bubble Stock" apareceram pela primeira vez no BeInCrypto .