Os reguladores de Hong Kong aprovaram recentemente aplicações de fundos negociados em bolsa para Bitcoin e Ethereum, mas o analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, prevê que o mercado local de ETF pode não ter um desempenho tão bom quanto o mercado dos EUA devido à atual falta de grandes operadores e à possibilidade de altas comissões .
De acordo com Balchunas, o mercado de ETF Bitcoin e Ether de Hong Kong poderia gerar entradas de US$ 500 milhões, uma quantia pequena em comparação com os mais de US$ 15 bilhões do produto ETF Bitcoin à vista da BlackRock somente nos EUA.
ETF spot BTC de Hong Kong menor que os EUA
Em 15 de abril, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong concedeu aprovação em princípio para produtos ETF spot Bitcoin e Ethereum da China Asset Management, Harvest Global Investments e Bosera Asset Management em parceria com a HashKey Capital.
Embora as aprovações de criptomoedas à vista representem um marco importante para Hong Kong, que está determinado a se posicionar como um centro central para ativos digitais, há especulações de que a cidade-estado pode não testemunhar grandes influxos como os Estados Unidos.
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, em um tweet , previu que o mercado de ETF de Hong Kong poderia ver uma entrada de US$ 500 milhões, contestando outra previsão que estimava US$ 25 bilhões.
Segundo Balchunas, factores-chave como a ausência de grandes intervenientes no mercado de ETF de Hong Kong e a possibilidade de estes emitentes cobrarem taxas elevadas poderiam prejudicar a procura pelos produtos.
Os analistas de ETF acrescentaram que os potenciais emissores locais são pequenos em comparação com os gigantes dos EUA. Os Estados Unidos possuem gigantes financeiros como a maior gestora de activos do mundo, a BlackRock, e a Fidelity, que tem quase 5 biliões de dólares em activos sob gestão (AUM).
Em termos de taxas, 1-2%, conforme especulado por Balchunas, poderia ser pouco competitivo para os emissores de ETF Bitcoin de Hong Kong, com os fornecedores de ETF dos EUA oferecendo 0,25% ou menos.
Como o CryptoPotato relatou anteriormente, a Grayscale, que atualmente cobra uma taxa de administração de 1,5% em seu ETF Bitcoin à vista, disse que haverá uma redução ao longo do tempo, acompanhando a maturidade do mercado de ETF.
A taxa de gestão da empresa é significativamente mais elevada do que a dos rivais e tem registado saídas contínuas em comparação com rivais como a BlackRock, que continua a registar ganhos.
Quando localizar o ETF Ethereum dos EUA?
Enquanto isso, o mercado à vista de ETF Bitcoin em Hong Kong poderá sofrer um aumento se participantes maiores se envolverem e os investidores da China continental puderem acessar o produto, de acordo com Balchunas.
Embora o mercado spot de ETF Bitcoin dos EUA seja maior do que o de Hong Kong, este último pode ter uma vantagem sobre os EUA como uma das primeiras jurisdições com um ETF spot Ethereum aprovado.
Depois de dar luz verde a quase uma dúzia de pedidos em janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA parece relutante em dar a sua aprovação para um produto semelhante que rastreia o preço do Ether, a segunda maior criptomoeda em capitalização do mercado.
BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity e Invesco estão entre os candidatos a um ETF spot Ether. O regulador dos EUA adiou recentemente sua decisão sobre as aplicações Ethereum da BlackRock e Fidelity após atrasos anteriores em outras aplicações.
No entanto, alguns analistas acreditam que a aprovação da SEC de um ETF Ethereum à vista nos EUA pode não acontecer em 2024.
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