A usar o chicote contra a letargia empresarial, o Japão está a exercitar os seus músculos e a chocar o mundo empresarial com uma ousada estratégia de “nomear e envergonhar” para reanimar o seu mercado de ações.
O Japan Exchange Group, o cérebro por trás das bolsas de Tóquio e Osaka, não está brincando. A visão deles? Estimular o progresso que possa recuperar as perdas resultantes do chocante colapso do mercado de há trinta anos.
Destaque para as empresas japonesas: desempenho ou morte
Hiromi Yamaji, chefe da JPX, deve lançar uma lista mensal em janeiro que destacará as empresas que atendem aos benchmarks da bolsa. Basicamente, se você está nesta lista, você está certo.
Mas se você estiver faltando, digamos que não é o tipo de atenção que qualquer empresa desejaria. Num país onde a pressão dos pares não consiste apenas em se adaptar, mas também em progredir, esta iniciativa está a levar as empresas ao limite.
É um alerta, pedindo-lhes que evitem a complacência e intensifiquem o seu jogo. 2022 foi um ano marcante para as ações japonesas. Após décadas de desempenho decepcionante, um suspiro de alívio para os investidores nacionais e globais, índices como o Topix e o Nikkei 225 dispararam, apresentando ganhos de mais de 20%. S
sempre estrelas alinhadas para esta tendência de alta. O iene mais fraco e o ressurgimento da inflação permitiram que as empresas aumentassem o seu jogo de preços.
Além disso, com os investidores globais preocupados com o campo minado político que é a China, o Japão começou a parecer um primo atraente e menos complicado.
Mas não vamos nos enganar. O Japão não confiou apenas no acaso. A nação reforçou estrategicamente as estruturas dos conselhos de administração, canalizou o influxo de investimento institucional e de retalho e galvanizou as empresas para estratégias proactivas.
Preocupações críticas: avaliações e governança
No entanto, havia um vazio palpável. Os investidores estão no fio da navalha, à espera que o mercado bolsista aumente o seu controlo, exija uma melhor governação, um maior envolvimento dos accionistas e melhorias no custo do capital. Embora as diretrizes existissem, não havia muita força por trás delas.
Agora a bolsa bateu o pé. As empresas que não cumprirem estas diretivas ficarão de fora, longe dos holofotes.
E as empresas que atendem a esses critérios? Serão aclamados, mas não no sentido laudatório convencional. Seus nomes serão exibidos com destaque, servindo como ponto de referência para outros. O objetivo não é aplaudir, mas elevar a fasquia.
Yamaji não tem escrúpulos quanto à franqueza de sua abordagem. Para tornar as coisas ainda mais transparentes, estão a levar o jogo para o próximo nível, partilhando as perspectivas dos investidores sobre os movimentos empresariais.
Quer se trate de aumentar os dividendos, de melhorar a comunicação com o mercado ou de se desfazer de activos irrelevantes, cada movimento estará sob escrutínio.
Especialistas do setor, como Bruce Kirk, do Goldman Sachs, acreditam que esta situação de panela de pressão poderia ser exatamente o impulso de que o Japão necessita. O prazo urgente no final do ano promete intensificar o calor.
E adivinha? Os resultados já são palpáveis. De acordo com David Mitchinson da Zennor Asset Management, até agora apenas 31% das empresas cumpriram formalmente as directivas.
Agora, com esta estratégia implementada, os acionistas serão incansáveis nas suas exigências. Aqueles que não conseguirem passar pelo teste enfrentarão dias de fogo pela frente.
Curiosamente, as empresas maiores sobrevivem rapidamente. Aqueles com uma capitalização de mercado superior a 100 mil milhões de ienes apresentaram uma taxa de resposta de 45%. No entanto, Yamaji está de olho em mais do que apenas os peixes grandes. Suas expectativas são claras: todos estão na mira.
O plano de rejuvenescimento do mercado de ações japonês não está mais nas sombras. Está abertamente, com toda a sua intenção ousada e crítica. Um ambiente de negócios dinâmico é o novo normal.
Como se costuma dizer, é hora de entrar em forma ou ir embora. E para o Japão, não se trata apenas de recuperar glórias passadas, mas de alcançar níveis sem precedentes.