A Fidelity Investments atualizou seu registro S-1 junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para lançar um ETF spot Ethereum, destacando uma mudança significativa no produto de investimento. A atualização vem na esteira do aumento do mercado de criptomoedas antes de uma aprovação esta semana.
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A gigante da gestão de ativos deixou uma coisa clara em seu último documento . Os tokens Ethereum (ETH) subjacentes ao ETF não serão apostados. Tradicionalmente, os registros S-1 são essenciais para empresas que planejam introduzir títulos negociados publicamente no mercado dos EUA.
Houve uma mudança na percepção regulatória
Os desenvolvimentos recentes apontam para uma potencial mudança no ambiente regulamentar dos EUA. A SEC, que tem sido historicamente hesitante em relação às criptomoedas em geral, parece estar a reavaliar a sua posição, provavelmente influenciada pela dinâmica política. Esta mudança é evidente no novo requisito para os emitentes de ETF atualizarem os seus registos 19b-4, um passo preliminar para obter a aprovação final.
Para quem está se perguntando por que nossas chances eram baixas até ontem, veja abaixo. Ontem foi um choque, um momento “sujo” também para as pessoas envolvidas no julgamento. Dito isso, parabéns a @JSeyff por me convencer a manter o piso de 25% (já que eu queria diminuir, é tão ensurdecedor… https://t.co/d9Xjt3nurN
-Eric Balchunas (@EricBalchunas) 21 de maio de 2024
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, sugere uma perspectiva mais brilhante, aumentando as chances de aprovação de apenas 25% para otimistas 75%. No entanto, as viagens não dependem apenas dos Formulários 19b-4; garantir a aprovação S-1 ainda permanece um problema. De acordo com James Seyffart , outro analista de ETF da Bloomberg, as aprovações S-1 podem levar semanas ou meses para serem concedidas.
Fidelity retirou-se dos planos de piquetagem
Enquanto isso, no arquivamento S-1 atualizado, a Fidelity retirou seus planos iniciais de apostar participações em Ether no ETF. Documentos anteriores sugeriam uma estratégia para envolver “um ou mais” fornecedores de infra-estruturas para colocar em jogo uma parte dos activos do trust. O documento revisado mostra um claro afastamento desses planos, enfatizando uma abordagem de não aposta na custódia do Ether.
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“Alguns Ether são mantidos em armazenamento a quente, o que exige que as chaves privadas sejam mantidas online. A Fidelity é a única responsável por gerenciar a alocação de Ether em armazenamento a frio e armazenamento a frio e não divulga publicamente qual porcentagem é mantida em armazenamento a frio. realizar a devida diligência regular das práticas operacionais do Depositário, incluindo práticas relacionadas com a atribuição de activos detidos em câmaras frigoríficas ou câmaras frigoríficas."
Fidelidade
Esta estratégia está alinhada com a cautela generalizada observada em toda a rede, disse Fidelity, dadas as vulnerabilidades inerentes ao Ethereum. Em particular, os riscos de rede associados ao “ataque de 51%”, onde o controle sobre a maior parte do Ethereum apostado poderia levar a graves violações de segurança, continuam a ser motivo de preocupação.
Fidelity está preocupada com a segurança do Ethereum
O documento da Fidelity destacou que os três maiores pools de staking controlam atualmente quase metade do Ethereum apostado, apresentando um enorme risco de manipulação da rede. Os validadores da rede Ethereum enfrentam várias penalidades por não conformidade com os protocolos de rede, que vão desde ter seus valores apostados reduzidos até serem “reduzidos” ou ejetados à força da rede com perda contínua de suas apostas.
“Muitas redes de ativos digitais foram sujeitas a uma série de ataques de negação de serviço, levando a atrasos temporários na criação de blocos e na transferência de Ethereum. Qualquer ataque semelhante à rede Ethereum que afete a capacidade de transferência de Ether pode ter um efeito material adverso no preço do Ether e no valor das ações.”
Fidelidade
Os mecanismos renovados da Fidelity visam fortalecer a integridade da rede e reduzir riscos como gastos duplos. Ao abster-se de apostar, a empresa pretende mitigar estes riscos de segurança, proporcionando uma estrutura mais segura para os investidores. Esta abordagem também simplifica a estrutura do fundo, facilitando potencialmente o processo de aprovação regulamentar.
Reportagem criptopolitana de Jai Hamid