Várias empresas de empréstimo de criptomoedas faliram devido a más práticas e exposição a empresas falidas, sendo a mais recente a BlockFi.
Na segunda-feira, a BlockFi entrou com pedido de proteção contra falência do Capítulo 11 nos Estados Unidos, semanas depois que a empresa suspendeu as retiradas de usuários. O BlockFi é o último a se retirar devido à exposição ao império de criptomoedas de Sam Bankman-Fried no início deste mês. Em seu registro, a empresa nomeou mais de 100.000 credores e US$ 1 a US$ 10 bilhões em ativos e passivos.
As empresas de empréstimo parecem estar recebendo as ondas de crises de liquidez que afetaram o setor de criptomoedas este ano. Em seis meses, a maioria dos credores de criptomoedas foi eliminada. No entanto, uma dessas empresas, a Nexo, aparentemente continua bastante resiliente e funcionando. Mas o Nexo é realmente seguro?
O que a Nexo está fazendo de diferente?
Após o fim do BlockFi, muitos usuários de criptomoeda agora têm o Nexo em seu radar para a menor ação maliciosa que possa justificar alertas vermelhos. Vendo a tempestade se desenrolando, a Nexo divulgou uma longa série de tweets esclarecendo suas práticas comerciais e por que suas operações são diferentes das de outras contrapartes que faliram.
A Nexo oferece vários serviços criptográficos que incluem empréstimos lastreados em cripto, empréstimos com margem e empréstimos OTC institucionais; ganhar juros e apostas; e serviços de negociação (spot, futuros, opções, OTC, etc.). No entanto, a empresa disse que sua principal linha de negócios é facilitar o crédito garantido, baseado exclusivamente em garantias líquidas com taxas adequadas de empréstimo para valor para clientes institucionais e de varejo.
Ao contrário de outras empresas que emprestam a grandes corporações e mesas de negociação como a Genesis, a Nexo disse que os ativos em seu programa Earn estão sendo emprestados a clientes que desejam emprestar suas criptomoedas armazenadas na Nexo, com taxas de empréstimo a partir de 13,9%.
A Nexo também afirmou ter o mecanismo de liquidação de garantia baseado em preço mais eficiente e comprovado que protege as partes envolvidas. A empresa comparou seu sistema com os protocolos DeFi, como Aave ou Maker, que liquidam automaticamente uma posição se o índice de garantia cair abaixo de 120%.
A Nexo é lucrativa?
A Nexo disse que seus serviços são lucrativos. Por um lado, a empresa disse que gera lucros de empréstimos por meio do spread de juros líquido positivo entre a taxa de juros que recebe e os retornos que devolve aos depositantes. A empresa também disse que cobra spreads e comissões dos clientes quando eles usam seus serviços de negociação.
Todas essas atividades – serviços de câmbio, empréstimos lastreados em criptomoedas, liquidação de garantias, apostas, etc. Eles são geradores de receita que exigem que a Nexo mantenha e mova saldos em várias trocas e protocolos DeFi como parte das operações padrão.
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A Nexo não divulgou os endereços de sua reserva, mas disse que seus ativos superam os passivos de seus clientes, com base em uma auditoria de 2021 realizada por um auditor certificado pelo PCAOB e pela principal empresa de contabilidade dos EUA. Além disso, a empresa disse que sua criptomoeda nativa NEXO Token representa pouco menos de 10% de seus ativos.
A empresa também negou ter qualquer exposição à FTX/Alameda; Genesis, Gemini, Luno, BlockFi; FSO/Luna, capital das três flechas; Celsius, Babel, Hodlnaut; e mineradores de criptomoedas em dificuldades.
Sinais de alerta: Nexo pode ser confiável?
Os tweets são claramente tentativas da empresa de esclarecer suas operações e assegurar a transparência à luz das consequências de outros credores. No entanto, os eventos extraordinários que aconteceram neste mês ensinaram a maioria das criptomoedas a não confiar totalmente em nenhuma declaração da empresa pelo valor de face.
Semelhante a outras empresas de empréstimo falidas, muitas pessoas criticam a Nexo por oferecer até 10% em stablecoins, em comparação com 1% de rendimento em protocolos DeFi e 4,5% em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo. Além disso, o token NEXO representa cerca de 85% dos ativos da empresa na Ethereum, de acordo com dados da Dune Analytics.
A Nexo também é acusada de operar mais como um fundo de hedge do que como um banco. Alguns dos negócios com fins lucrativos da Nexo são essencialmente formadores de mercado, a mesma linha de negócios das atualmente insolventes Genesis e Alameda.
Muitos também contestaram as alegações da Nexo de que as estratégias neutras de mercado representam uma parte significativa de sua receita, que é usada para sustentar o serviço Earn Interest.