A indústria de stablecoin não é estranha à controvérsia, mas um estudo recente questiona se esses ativos estão sendo usados tão amplamente quanto alegado.
De acordo com o relatório, uma nova métrica desenvolvida pela gigante multinacional americana de pagamentos Visa indica que mais de 90% das transações de stablecoin não são feitas por usuários reais, sugerindo que essas criptomoedas estão longe de serem amplamente adotadas para pagamentos.
Apenas 10% das transações de stablecoin são orgânicas
A Visa, em conjunto com a Allium Labs, criou um painel para filtrar transações iniciadas por bots e comerciantes de grande escala, concentrando-se apenas naquelas feitas por pessoas reais. De acordo com a Visa, do total de 2,2 biliões de dólares em transações em abril, apenas 149 mil milhões vieram de “atividades de pagamentos orgânicos”.
Isto significa essencialmente que menos de 10% dos volumes de transações de stablecoin vêm, na verdade, de usuários reais ou são considerados orgânicos. O painel diz:
“Esta métrica ajustada visa remover potenciais distorções que podem surgir da atividade inorgânica e de outras práticas inflacionárias artificiais.”
O painel usa dois filtros importantes. Filtro volumétrico direcional único e filtro de usuário inorgânico.
Um filtro de volume unidirecional conta apenas a maior quantidade de stablecoin transferida em uma única transação e elimina transações internas redundantes em interações complexas de contratos inteligentes.
Enquanto isso, os filtros inorgânicos de usuários consideram as transações enviadas de contas que iniciaram menos de 1.000 transações de stablecoin e transferiram menos de US$ 10 milhões em volume nos últimos 30 dias. As transações de contas que excedem esses limites são ignoradas para eliminar diversas atividades de bots e transações automatizadas de grandes entidades, como bolsas centralizadas.
O mercado de stablecoins ainda está em seu estágio inicial?
Pranav Sood, gerente geral executivo para EMEA da Airwallex, comentou que os dados sugerem que as stablecoins ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento como método de pagamento. Embora reconhecendo o potencial a longo prazo dos activos, o executivo sublinhou a necessidade de se concentrar na melhoria dos sistemas de pagamentos existentes a curto e médio prazo.
A popular empresa de inteligência de blockchain Glassnode estimou anteriormente que a circulação de mercado de US$ 3 trilhões durante o pico do mercado altista de 2021 estava na verdade mais próxima de US$ 875 bilhões.
Com stablecoins, as transações podem ser contadas duas vezes dependendo da plataforma utilizada. Por exemplo, converter US$ 100 do USDC da Circle em PYUSD do PayPal no Uniswap resultaria em US$ 200 em volume de stablecoin registrado. A própria Visa, que movimentou mais de US$ 12 trilhões em transações no ano passado, poderia sofrer perdas se as stablecoins se tornassem amplamente aceitas.
Portanto, os especialistas prevêem que o valor total de todas as stablecoins em circulação poderá atingir US$ 2,8 trilhões até 2028, o que representa um aumento de quase 18 vezes em comparação com sua circulação atual. Muitos na indústria das criptomoedas argumentam que as stablecoins, graças às suas transações instantâneas e de baixo custo, são perfeitamente adequadas para revolucionar a indústria de pagamentos.
O PayPal lançou seu stablecoin PYUSD no ano passado para permitir transferências instantâneas e de baixo custo dentro de sua infraestrutura de pagamento. Stripe anunciou em 25 de abril que permitirá que comerciantes em sua plataforma aceitem stablecoins para transações online.
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