O domínio da Lido no mercado de apostas Ethereum deve levantar sérias preocupações sobre a centralização da Ethereum, dizem os chefes da organização autônoma descentralizada Asymmetry Finance. O impacto potencial da centralização no Ethereum pode ser catastrófico, levando a falhas de mercado e falhas de protocolo. Os reguladores e membros da comunidade acordarão a tempo?
Desde o Whitepaper do Bitcoin em 2008, a centralização tem sido o sonho e a força motriz por trás da criptomoeda. No entanto, como muitas coisas boas, é mais fácil dizer do que fazer. A atualização do Ethereum para proof-of-stake (PoS) no ano passado trouxe muitos benefícios. Mas, se você perguntar a muitos na comunidade de apostas líquidas, também teve sérias desvantagens. Porém, para entender o problema primeiro, é preciso entender o Lido (LDO).
O que é Lido?
Lido (LDO) resolve um dos maiores problemas com token staking em uma blockchain PoS como Ethereum: iliquidez. Essencialmente, na aposta tradicional, seus tokens são bloqueados no processo de aposta, o mecanismo de consenso que protege o blockchain.
Em vez de bloquear completamente seus ativos criptográficos, o staking líquido permite que você receba versões tokenizadas de seus fundos depositados.
Lançado em 2020, o Lido oferece suporte a apostas líquidas de Ethereum 2.0, bem como outras blockchains PoS de nível 1, como Solana e Polkadot . O Lido simplifica a aposta no Ethereum, permitindo que os usuários apostem pequenas quantidades de Ether e ainda ganhem recompensas. No entanto, a barreira mínima para apostar no Ethereum é 32ETH (ou cerca de US$ 60.000 no momento da redação deste artigo).
Uma quantia intimidante de dinheiro, com certeza. Ainda que a Lido Finance apresente uma solução. Ele reduz a barreira financeira para apostar em ETH, permitindo que os usuários reúnam seus ETH e apostem qualquer quantia. Então qual é o problema?
A centralização do staking do Ethereum
Infelizmente, a popularidade de Lido tem sido uma faca de dois gumes. Ele domina os derivativos líquidos do ecossistema Ethereum e levanta preocupações sobre seu impacto na descentralização do Ethereum, à medida que experimenta um crescimento rápido e exponencial. Até Vitalik Buterin, fundador e idealizador da Ethereum, reconheceu o risco envolvido.
“Lido gerenciando 38% dos validadores é mais que o dobro do que Vitalik diz ser demais para uma única entidade controlar”, disse Justin Garland, cofundador da Asymmetry Finance, em uma discussão com o BeInCrypto.
“Além disso, apenas 18% do ETH está atualmente apostado. Na Solana, mais de 80% do fornecimento de token nativo é apostado e protege a rede. Em Avalanche, esse número é superior a 60%. Você precisa apostar mais ETH, pois protege ainda mais toda a rede."
Saiba mais sobre liquid staking com Lido:
O Guia Definitivo para Lido Staked ETH (stETH)
A Asymmetry foi fundada para abordar a centralização do mercado de tokens e derivativos líquidos de staking. Ao depositar na Asymmetry, você recebe uma parte de vários derivativos Ethereum apostados, o que ajuda a descentralizar o mercado Ethereum apostado. Eles planejam lançar seu principal produto, o afETH, no outono deste ano.
Um ataque longe do desastre
A centralização em relação ao Lido deve mantê-lo acordado à noite? Se você construir ou negociar no Ethereum, talvez. Para Hannah Hamilton, a outra cofundadora da Asymmetry Finance, o resultado potencial é catastrófico.
“[Isso significa] caos em massa. Os mercados quebram. Potencialmente a perda de tudo no Ethereum. Falha do protocolo DeFi para aqueles integrados ao Lido. Seria a pior queda de DeFi que já vimos, quase incompreensível”, disse Hamilton ao BeInCrypto.
“A falha de um protocolo nunca deve ser grande o suficiente para ter um impacto tão grande em toda a indústria. Por isso é imperativo descentralizar esse mercado”, acrescentou.
Não está totalmente claro se todos entendem esses riscos, acrescentou Garland. O que requer mais educação sobre exatamente o que a descentralização significa na prática.
“É importante observar que 66% dos nós da rede Ethereum devem concordar com o estado da rede para chegar a um consenso”, explicou Garland.
“De acordo com a Rated Network, o Lido tem 32,9% de 'penetração de rede' ou a quantidade de participação que mapeia sob uma entidade. Isso significa que, se o Lido atingir 33% e ocorrer um ataque ou bug, o Lido poderia, por si só, impedir que a rede Ethereum chegasse a um consenso. Isso significa que o próprio Ethereum para de funcionar corretamente."
Ter muitos validadores no Ethereum também não é a solução, acrescentou Hamilton.
“O conjunto de validadores ficaria confuso e é mais provável que os indivíduos sejam historicamente eliminados do que os validadores líderes de mercado. Portanto, um ecossistema com mais validadores líderes de mercado (não apenas Lido, mas uma divisão mais justa entre Lido, Rocketpool, Ankr, Stakewise etc.) mercado”, disse.
Os reguladores permanecem ignorantes
Pode ser difícil fazer com que os legisladores com formação não financeira entendam as complexidades das finanças centralizadas (ou CeFi). Então, como você lida com a curva de aprendizado íngreme com apostas DeFi e Ethereum?
Os reguladores dos EUA certamente não entendem esses riscos ou outros no ecossistema criptográfico, continuou Hamilton. “Também achamos que eles ainda não descobriram que o DeFi resolve muitos problemas que atualmente ameaçam o sistema financeiro tradicional. Por exemplo, os muitos empréstimos inadimplentes e contágio de risco de crédito que vimos no CeFi simplesmente não podem acontecer no DeFi.
Ele continuou: “No Aave, a plataforma de empréstimo descentralizada, nenhum empréstimo foi inadimplente porque não pode ser. Contratos inteligentes não permitem isso. Se você estiver subcolateralizado, sua posição será liquidada porque é isso que o contrato inteligente determina. Precisamos dessa transparência em todos os mercados financeiros”.
O Staking Pós Ethereum é altamente centralizado: como enfrentar os riscos? apareceu pela primeira vez no BeInCrypto .