Os dados on-chain mostram que tanto o índice de alavancagem do Bitcoin quanto o interesse em aberto de futuros aumentaram recentemente, um sinal que pode ser de baixa para o preço da criptomoeda.
Índice de alavancagem estimado em Bitcoin e aumento no interesse aberto
Conforme apontado por um analista do CryptoQuant, o mercado de futuros de BTC parece ter aquecido no último dia.
Para entender o índice de alavancagem, você precisa primeiro analisar duas outras métricas. São eles o "open interest" e a "reserva cambial de derivativos".
O interesse em aberto é um indicador que mede a quantidade total de contratos atualmente abertos no mercado futuro de Bitcoin. A métrica inclui posições curtas e longas.
O outro indicador, a reserva cambial de derivativos, nos informa o número total de moedas atualmente presentes nas carteiras de todas as bolsas de derivativos.
Agora, a primeira métrica dividida pela segunda nos dá o "índice de alavancagem estimado". O que este indicador indica é a quantidade média de alavancagem usada pelos usuários na negociação de derivativos.
Aqui está um gráfico que mostra a tendência do índice de alavancagem do Bitcoin, bem como o interesse em aberto, no mês passado:
O valor das duas métricas aumentou fortemente recentemente | Fonte: CryptoQuant
Como você pode ver no gráfico acima, tanto o índice de alavancagem do Bitcoin quanto o interesse em aberto aumentaram nas últimas 24 horas, pois o valor da moeda também aumentou.
Isso significa que, neste momento, não apenas a alavancagem média é muito alta, mas o número total de posições também é bastante grande.
O gráfico também inclui dados para a taxa de captação, outro indicador que nos informa sobre a relação entre as posições compradas e vendidas. Parece que seu valor é atualmente positivo, sugerindo que os longos são mais dominantes.
Historicamente, essa configuração geralmente levou a uma maior volatilidade no mercado. Isso ocorre porque a alta alavancagem significa que qualquer movimento de preço resultará em um grande número de liquidações, o que expandirá ainda mais o movimento em questão.
Este movimento de preços alongado, por sua vez, leva a mais liquidações. Quando as liquidações ocorrem dessa maneira, o evento é chamado de "squeezing".
Como há mais posições longas no mercado no momento e a alavancagem é alta, pode ocorrer um aperto longo. Se ocorrer, o último momento de alta do Bitcoin pode ter desacelerado.
Preço do BTC
No momento em que escrevo, o preço do Bitcoin está em torno de US$ 23,9 mil, um aumento de 3% em relação à semana passada.
Parece que o valor da criptomoeda aumentou durante o último dia | Fonte: BTCUSD no TradingView Imagem em destaque por Natarajan sethuramalingam no Unsplash.com, gráficos do TradingView.com, CryptoQuant.com