O Venture Capital não é apreciado por fundos privados, seguradoras, fundos de pensão, fundos de pensão e fundações bancárias que, no entanto, são muito ativos em outros setores. E então o estado tem que lidar com isso. O que emerge dos números do relatório da Italian Tech Alliance
Talvez alguém, em nossa área, tenha confundido o significado de Startup Nation normalmente endereçado a nações como Israel, França e Grã-Bretanha que possuem ecossistemas prósperos para iniciar pequenas e escaláveis atividades empreendedoras focadas em inovação. Na verdade, isso não significa que as startups devam ser um “assunto de estado”, como é o caso da Itália.
Pelo amor de Deus, vivemos tempos estranhos: primeiro a pandemia, a guerra às portas da Europa depois com o preço à loucura levou os Estados a implementarem uma série de medidas proteccionistas: a própria UE, campeã do liberalismo, fechou os olhos as regras que proíbem os auxílios estatais, desfavorecendo assim a concorrência entre os 27.
CAPITAL DE RISCO EM NÚMEROS
O que é certo é que, olhando para os dados que a associação do setor, a Italian Tech Alliance, recolheu para fotografar o ecossistema do Venture Capital, dá-se um mergulho no passado e parece que o IRI nunca foi abandonado. Mas vamos proceder em ordem.
De 2013 até hoje, os fundos italianos arrecadaram 2,372 bilhões de euros, dos quais 1,2 bilhões foram investidos em startups e PMEs inovadoras, enquanto 1,172 bilhões ainda estão disponíveis para investimentos. Em suma, avançamos com golpes de 200 milhões por ano. Nem todos os recursos foram investidos, mas isso é de se esperar: nem todas as ideias merecem ser financiadas.
Mas os dados sobre os quais precisamos refletir são outros. 49,9% do financiamento de VC italiano é atribuível a investidores soberanos, com o onipresente CDP Venture Capital SGR e os vários fundos regionais contribuindo com um total de € 693,9 milhões, equivalente a 29,3% do financiamento total, para um tamanho médio de investimento de 26,7 milhões no 26 fundos em que estão presentes. Resumindo, sem o Pantalone nenhuma folha se moveria. Até porque a estes se somam os 488,5 milhões do Fundo Europeu de Investimento (FEI), que representam 20,6% do financiamento total, com presença em 15 fundos e investimentos médios de 32,6 milhões.
INVESTIDORES PRIVADOS AAA PRECISAM-SE
E os investidores privados? Existem, mas representam apenas 15,7% da arrecadação. Em detalhe, os Family Offices e outros tipos de investidores privados subscreveram fundos no valor de 296,7 milhões (equivalente a 12,5% do total investido, com presença em trinta fundos e um investimento médio de 9,9 milhões) e as sociedades gestoras de patrimónios 67,3 milhões , correspondendo a 2,8% do total investido, para um investimento médio de 2,2 milhões e também presente em trinta fundos.
Investidores institucionais e grandes corporações contribuem consideravelmente menos do que em outros lugares, com 14,9% e 19,9% do financiamento, respectivamente.
Apenas 19,9% do financiamento é atribuível a empresas (244,6 milhões) e bancos (227,3 milhões), sendo que os primeiros totalizam 10,3% dos ativos captados por VCs, com presença em 20 fundos e um investimento médio de 12,2 milhões, enquanto os bancos representam 9,6%, estão presentes em 25 fundos e investem em média 9,1 milhões. Isto apesar da massa crítica representada pelos dois grupos a nível económico.
INVESTIDORES INSTITUCIONAIS NÃO INVESTEM
Os investidores institucionais são a categoria menos presente entre os considerados, com um comprometimento total muito inferior à sua capacidade potencial de investimento. Em particular, os fundos de pensões profissionais, com 164,1 milhões, representam 6,9%, com um investimento médio de 10,9 milhões em 15 fundos; as fundações bancárias contribuíram com 155 milhões enquanto os regimes contratuais complementares – fundos de pensões contratuais, fundos de pensões pré-existentes (FPP), fundos e fundos de seguros de saúde suplementares – presentes em cinco fundos, desembolsaram 23 milhões, com uma percentagem do total arrecadado apenas 1 % e um investimento médio de 4,6 milhões. 11,6 milhões são já os atribuíveis a fundos de pensões abertos (FPA), planos de pensões individuais (PIP) e seguradoras, correspondendo a 0,5% dos depósitos, com um investimento médio de 1,7 milhões e presença em apenas sete fundos.
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Start Magazine na URL https://www.startmag.it/economia/perche-i-privati-le-assicurazioni-e-i-fondi-pensioni-ignorano-il-venture-capital/ em Sun, 11 Jun 2023 14:01:52 +0000.