Desde a estreia do Dogecoin em 2013, o mercado de moedas meme teve um crescimento significativo, atingindo uma capitalização de mercado total de US$ 60 bilhões em junho de 2024.
Só em março, a classe de ativos atraiu colossais US$ 13 bilhões em volumes de negociação à vista nas bolsas, ultrapassando as principais criptomoedas de primeira linha, como Ethereum e Solana. No entanto, este setor enfrenta riscos.
Bandeiras vermelhas identificadas no investimento em moedas meme
De acordo com o último relatório da CoinShares, a forte concentração de ativos entre os detentores de moedas meme destaca um risco significativo de manipulação de mercado e desafios de liquidez devido à concentração significativa de ativos entre alguns detentores.
Detentores maiores ou baleias podem ter um impacto significativo no preço do token ao realizarem grandes negociações, causando volatilidade. Além disso, se um pequeno número de endereços detiver a maioria dos tokens, poderão surgir problemas de liquidez. Isto é especialmente verdade se os mesmos endereços também controlam o fornecimento de liquidez em bolsas descentralizadas.
O alto coeficiente de Gini de cerca de 0,8 para essas moedas meme indica uma centralização significativa da propriedade simbólica.
Para quem não sabe, essa métrica avalia a distribuição de tokens em diferentes endereços. Tal centralização traz riscos como potencial manipulação de mercado, desafios de liquidez e maior cautela dos investidores, todos os quais requerem uma consideração cuidadosa ao avaliar estes tokens de “piada”.
“O alto coeficiente de Gini de ~0,8 indica uma centralização substancial das participações simbólicas, levando a riscos como manipulação de mercado e problemas de liquidez, bem como um grau de volatilidade que é intolerável para a maioria dos investidores.”
Investidores migram para futuros de moedas Meme
Ao examinar os volumes relativos de negociação, a CoinShares descobriu que a influência de moedas meme mais antigas, como OG Dogecoin e Shiba Inu, está diminuindo. Enquanto isso, o PEPE e uma enxurrada de novas moedas meme Solana ganharam força, agora respondendo coletivamente por mais de 50% do volume de negociação.
Esta mudança reflete uma preferência recente dos investidores por novas moedas meme. Existem vários fatores em jogo, como comunidades em crescimento, ecossistemas de blockchain e o potencial para retornos mais elevados.
Apesar disso, a liquidez e o histórico mais longo das moedas meme estabelecidas permanecem significativos.
Como resultado, o elevado interesse de abertura em futuros reflete a enorme presença de mercado destas moedas e sugere um aumento do comércio especulativo. Por exemplo, os contratos em aberto do Dogecoin atingiram recentemente um máximo recorde de 1,8 mil milhões de dólares, enquanto os contratos em aberto do PEPE aumentaram quase 50%, para 850 milhões de dólares em maio.
O aumento dos contratos em aberto, que já ultrapassou os 3 mil milhões de dólares, aponta para uma maior volatilidade dos preços e indica que os investidores estão a utilizar cada vez mais posições de futuros para gerir a sua exposição às moedas meme.
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