Os analistas da indústria de criptografia têm opiniões variadas sobre o desempenho potencial dos fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista Ethereum à medida que seu lançamento esperado se aproxima. Embora alguns prevejam fortes entradas, outros alertam que a demanda pode estar abaixo dos níveis do ETF Bitcoin.
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O desempenho de novos veículos de investimento dependerá da correção de preços pós-lançamento e dos desafios únicos do Ethereum.
Ethereum ETF aposta menos otimista sem carry trades
Matt Hougan, o cérebro dos investimentos da Bitwise, está liderando o ataque ao otimismo. Ele está prevendo US$ 15 bilhões em entradas de ETF Ethereum no próximo ano e meio. Ele baseou essa previsão na capitalização de mercado do Ethereum em comparação com o Bitcoin e em alguns cálculos de números dos mercados internacionais de ETF.
Começa com uma estimativa de US$ 100 bilhões em ativos de ETF Bitcoin até o final de 2025.
A capitalização de mercado da Ethereum é de cerca de 26% da do Bitcoin, então ele acredita que os ETFs da Ethereum devem atingir cerca de US$ 35 bilhões. Depois de considerar os dados do mercado internacional e a falta de um carry trade lucrativo para Ethereum, Hougan chegou a essa previsão de US$ 15 bilhões.
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O carry trade é um atalho para a rentabilidade que inclui empréstimos a juros mais baixos antes de investir num investimento de maior rendimento.
Não há interesse em um ETF Ethereum https://t.co/Pe0Da3sX6V
– Vance Spencer (@pythianism) , 25 de junho de 2024
Por exemplo, um investidor em um ETF Bitcoin poderia comprar um contrato à vista e vender um contrato futuro de Bitcoin e lucrar com a diferença. Mas, provavelmente devido às diferenças na estrutura do mercado futuro de ETH, à liquidez entre Bitcoin e Ethereum e à falta de apostas, o mesmo provavelmente não se aplicaria.
Menos barulho graças à segunda entrada de ETFs no Ethereum
Analistas do JPMorgan previram uma entrada modesta de US$ 1-3 bilhões em ETFs ETH no mês passado. Seu raciocínio? Ethereum não tem a vantagem de ser o pioneiro que o Bitcoin desfrutou após seu halving. O motivo ainda é válido para o mecanismo de Prova de Participação (PoS) da Ethereum, que nem sequer fornece recompensas de aposta.
No entanto, o staking de ETH continuou a apresentar uma trajetória positiva desde janeiro de 2024, coincidindo com o lançamento dos ETFs Bitcoin.
Bernstein sugeriu anteriormente que, sem apostar, possuir Ethereum diretamente faria mais sentido. Além disso, o rácio de despesas do fundo representaria um encargo adicional para os investidores . Uma das razões pelas quais Van Eck deseja reduzir drasticamente as suas comissões no período inicial.
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Somando-se ao sentimento de baixa, o fundador da empresa de investimento em criptomoedas Mechanism Capital, Andrew Kang, prevê uma correção de preço de 30% para o Ethereum após o lançamento do ETF. Kang argumenta que a aprovação do ETF já é “mais do que um dado adquirido” e que a Ethereum precisa intensificar seu jogo para ver um crescimento real.
A concorrência dos ETFs Bitcoin é cada vez maior
O analista sênior da Bloomberg, Eric Balchunas, observou que os ETFs Ethereum poderiam render apenas cerca de 10% do que os ETFs Bitcoin gerenciavam . Isso é uma grande lacuna!
Christopher Perkins, presidente da empresa de capital de risco CoinFund, disse à Fortune que o principal desafio da Ethereum continua sendo a marca. Em outubro de 2023, vários lançamentos de futuros de ETH também tiveram uma resposta morna e a história pode se repetir com a estreia no spot.
Além disso, o Bitcoin também pode ofuscar o Ethereum e seus ETFs no curto prazo devido à antecipação da força do BTC após o halving. Se esta parte do ciclo de alta não mostrar o início da temporada de altcoins, liderada pelo Ethereum, a liquidez poderá permanecer com o BTC em julho.
Você pode não esperar, mas o pior provavelmente virá para os mercados #Altcoin .
Vimos um colapso significativo em todos os níveis, mas isso deve terminar com a chegada do ETF Ethereum.
-Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 26 de junho de 2024
A antecipação para o lançamento do ETF Ethereum inclui tudo, desde previsões otimistas até perspectivas cautelosas. Embora possam ficar aquém em termos de Bitcoin, a sua previsão absoluta do mercado pode surpreender o mercado.
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Reportagem criptopolitana de Shraddha Sharma