O yuan chinês deverá continuar a ganhar em relação ao dólar americano, embora uma maior valorização sustentada dependa em grande parte da extensão dos cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA, bem como da recuperação da segunda maior economia do mundo, disseram. disseram analistas.
“O factor-chave para o yuan, juntamente com outras moedas asiáticas, será a dimensão do ciclo de redução das taxas do Fed”, disse Heng Koon How, chefe de estratégia de mercados do Grupo UOB.
“Esperamos uma possível maior flexibilização gradual da política monetária por parte do Banco Popular da China, mas o principal impulsionador continuará a ser o corte das taxas da Reserva Federal, que impulsionará a recuperação das moedas asiáticas num contexto de enfraquecimento do dólar americano.” Aqui está um gráfico que mostra o desempenho relativo do Yuan e do dólar nos últimos seis meses:
O Banco Popular da China definiu na segunda-feira a taxa média – em torno da qual o yuan pode ser negociado numa faixa de 2% – em 7,1027 por dólar . O yuan ganhou 1,9% em relação ao dólar americano em agosto, a maior variação mensal desde novembro. A redução contínua da inflação nos EUA abriu caminho para um potencial primeiro corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal desde Março de 2022, o que enfraqueceu as perspectivas para o dólar americano.
Os analistas esperam que o banco central da China tenha mais espaço para flexibilizar a política e fornecer apoio num momento de fraqueza económica reflectida nos dados industriais do mês passado. No sábado, o índice oficial de gestores de compras (PMI) da China – uma pesquisa de sentimento entre os proprietários de fábricas – caiu para 49,1 em Agosto, permanecendo em contracção pelo quarto mês consecutivo.
A taxa de câmbio geral do yuan provavelmente flutuará em ambas as direções e apreciará de forma volátil. Títulos Kaiyuan “Dito isto, a pressão sobre o yuan permanecerá enquanto o dinamismo de crescimento da China permanecer fraco e o mercado imobiliário continuar a ser uma fonte de preocupação”, acrescentou Wu.
Mas se o dólar americano continuar a abrandar nas próximas semanas, isso também poderá levar mais exportadores chineses a vender a moeda e a converter os seus ganhos em moeda estrangeira em yuan, o que poderá apoiar a moeda chinesa, disseram analistas. O Grupo Macquarie estimou na sexta-feira que os exportadores e multinacionais chineses detiveram mais de 500 mil milhões de dólares em divisas desde 2022.
A conversão em massa para o yuan seria um grande negócio porque poderia aumentar significativamente a procura por yuan num curto período. Este fortalecimento do yuan poderia, por um lado, reduzir a fuga de capitais, mas, por outro, prejudicaria as exportações chinesas, como está a acontecer, em menor escala, no Japão.
No entanto, os analistas da Kaiyuan Securities acreditam que tal cenário é improvável devido à fraca procura interna chinesa e à incerteza sobre as exportações chinesas, enquanto os diferenciais de taxas de juro entre os dois países deverão permanecer significativos no curto prazo.
“Como resultado, a ânsia das empresas comerciais estrangeiras relacionadas em continuar a liquidar as suas taxas de câmbio [do yuan] será limitada”, disse a Kaiyuan Securities no domingo. “Portanto, a taxa de câmbio geral do yuan provavelmente flutuará em ambas as direções e se valorizará de forma volátil.”
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O artigo Yuan Chinês: seu maior fortalecimento dependerá do que o Federal Reserve fizer a partir dos Cenários Econômicos .
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