A Comissária da SEC, Hester Peirce, propôs uma sandbox transfronteiriça inovadora. Este sandbox visa permitir que as empresas realizem as mesmas atividades sob as mesmas regulamentações no Reino Unido e nos EUA. O objetivo é experimentar e alcançar maior transparência do mercado através da tokenização.
Leia também: SEC emite novo alerta aos investidores sobre fraude em títulos criptográficos
A proposta de Peirce baseia-se na sandbox de títulos digitais (DSS) iniciada pelo Banco da Inglaterra e pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA). Este SAD visa incorporar a inovação no sistema financeiro e fornecer informações sobre se a tecnologia de registo distribuído (DLT) pode simplificar a emissão, negociação e liquidação de valores mobiliários sem prejudicar a proteção dos investidores, a integridade do mercado ou a estabilidade financeira.
As empresas do Reino Unido e dos EUA conduzirão atividades sandbox sob o mesmo quadro regulatório
A proposta de Peirce sugere que o SAD também deveria ser aberto a empresas domiciliadas nos Estados Unidos. Isto seria um acréscimo a uma sandbox de microinovação adotada pela Comissão e a um acordo de partilha de informações entre os reguladores do Reino Unido e dos EUA. A ideia é promover a inovação transfronteiriça, permitindo que as empresas experimentem tecnologias como a DLT sob as mesmas condições regulamentares em ambos os países.
O acordo de partilha de informações entre a SEC e os reguladores do Reino Unido, que abrange a atividade conjunta de sandbox, permitiria que ambos os reguladores aprendessem com as atividades realizadas em ambas as jurisdições. Um acordo de partilha de informações também resolveria as preocupações sobre a falta de supervisão das empresas não britânicas, o que levou à proposta de exclusão das empresas não britânicas do SAD.
Hester Peirce
Segundo Peirce, o sandbox de microinovação permitiria às empresas testar novas tecnologias de acordo com os requisitos regulatórios escolhidos no mercado. Isto significa que as empresas participantes no SAD poderão operar nos EUA nas mesmas condições que no Reino Unido. No entanto, as suas operações nos Estados Unidos devem permanecer abaixo de determinados limites monetários e de clientes e cumprir as leis gerais sobre fraude de valores mobiliários.
O FCA Sandbox tem ajudado diversas empresas
Um relatório descobriu que as empresas no sandbox da FCA levantaram 15% mais capital e tinham 50% mais probabilidade de levantar capital, com 25% mais chances de sobreviver anos depois. Este efeito de mobilização de capital é mais pronunciado nas empresas mais pequenas e mais jovens.
Leia também: SEC aprova todos os ETFs Spot no Ethereum
As empresas têm utilizado o sandbox da FCA para compreender como os requisitos regulamentares se aplicam aos seus serviços ou produtos inovadores, acelerar a criação de um produto mínimo viável e refinar os seus modelos de negócio utilizando a experiência real do cliente.
As sandboxes beneficiam os reguladores ao criar um ambiente que ajuda a produzir regulamentações eficazes e eficientes. Uma pesquisa de 2019 descobriu que 73% dos reguladores de sandbox acreditam que a implementação de um sandbox construiu suas capacidades em torno da fintech.
Cerca de 85% relataram que foram ajudados a avaliar a adequação do seu quadro jurídico ou regulamentar. De acordo com Peirce, os reguladores obtêm conhecimentos sobre o processo de desenvolvimento da inovação e compreendem melhor como os produtos e serviços emergentes podem funcionar no mundo real.
Peirce conclui expressando seu entusiasmo pela proposta conjunta do Banco da Inglaterra e da FCA para uma sandbox de títulos digitais. Ele vê isso como um esforço louvável para incorporar a inovação no sistema financeiro.
Reportagem criptopolitana de Jai Hamid