Não há nada que os detentores e comerciantes de Bitcoin possam escrever muito sobre os preços nos últimos dias. Embora tenha havido entusiasmo depois de 20 de maio, a moeda atingiu mínimos desencorajadores, esfriando da impressionante zona de US$ 71.900 para menos de US$ 68.000 no momento em que este livro foi escrito. À medida que o BTC cai 7% em relação à máxima desta semana, os fundos de hedge parecem estar prestes a sair.
Os fundos de hedge estão vendendo a descoberto futuros de Bitcoin na CME: eles estão realmente em baixa?
De acordo com Kaiko, uma plataforma de análise de blockchain, os dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA mostrando o envolvimento do trader (COT), revelam que os fundos de hedge são os principais produtos futuros de BTC vendidos na Chicago Mercantile Exchange (CME). ).
Este desenvolvimento pode sugerir que os “grandes” pensam que a tendência ascendente terminou agora que os touros não conseguiram continuar esta semana, confirmando os ganhos de 20 de Maio.
Olhando para a ação do preço, a tendência de alta permanece, embora os ursos arrisquem perder todos os seus ganhos no início desta semana. Tecnicamente, os compradores só têm uma chance se houver uma mudança de sintonia entre os touros, empurrando os preços idealmente acima de US$ 68.000 e depois de US$ 70.000. No gráfico diário, os compradores precisam ultrapassar US$ 72.000 se tiverem alguma chance de conquistar os ursos e superar os máximos históricos fixados em torno de US$ 74.000.
Embora o relatório COT da CFTC dos EUA indique uma posição líquida curta para fundos de hedge em futuros de Bitcoin na CME, Kaiko também acredita que pode não ser uma aposta de preço fácil de perder. Em vez disso, a plataforma de análise blockchain acredita que os investidores institucionais se envolvem em “negociações básicas”. Essa estratégia aproveita as negociações de arbitragem, aproveitando as diferenças de preços nas plataformas à vista e de futuros.
Estar “vendido” na CME significa que os fundos de hedge provavelmente estão “comprados” com base em suas negociações. Isso significa que eles estão simultaneamente vendendo contratos futuros de BTC e dobrando o BTC no local. O objectivo aqui não é apenas obter lucros, mas também criar um amortecedor, uma cobertura contra a volatilidade dos preços.
Os touros BTC dominam o mercado de opções
No entanto, a confiança permanece elevada com base nos dados de opções partilhados por Kaiko. À medida que o mês chega ao fim, Kaiko observa que a maior parte do volume de opções de Bitcoin está fortemente concentrada em contratos com vencimento em 31 de maio e 28 de junho. A maioria desses contratos de opções são “calls”, o que significa que os traders esperam que os preços subam antes do vencimento.
Kaiko ressalta que o preço de exercício mais alto para contratos BTC que expiram em 31 de maio é de US$ 80.000, com um valor nocional de quase US$ 910 milhões. Extrapolando isso, a maioria dos traders esperava que o BTC ultrapassasse US$ 80.000 até o final do mês.