Mark Yusko, um renomado gestor de fundos de hedge, ofereceu um raro vislumbre dos mecanismos sofisticados através dos quais os fundos negociados em bolsa (ETFs) manipulam o preço do Bitcoin.
Esta manipulação não é um acontecimento novo, mas sim uma prática de longa data, enraizada na história de Wall Street e adaptada ao mercado de criptomoedas.
Como os ETFs manipulam o preço do Bitcoin
No centro da análise de Yusko está a manipulação estratégica do Bitcoin. Esta prática reflecte o antigo padrão de Wall Street de baixar os preços para comprar na baixa. Especificamente, Yusko detalha como as entidades podem reduzir os preços do Bitcoin por meio de sentimento negativo ou ação direta do mercado, apenas para acumular mais dele a um valor deprimido.
Este método, sugere ele, não só prevalece como foi aperfeiçoado ao longo de décadas nos mercados tradicionais.
“Os preços caem 10% durante a noite porque há muita manipulação no mercado futuro… Se você quer comprar muita coisa, o que você faz? Você vende. Você diz a todos o quanto isso é uma droga, expõe isso abertamente, baixa o preço para poder comprar mais por menos”, explicou Yusko.
A narrativa de Yusko se aprofunda ao discutir como funcionam os ETFs Bitcoin . Ele destaca um padrão peculiar no qual movimentos significativos de preços do Bitcoin ocorrem fora do horário de negociação tradicional.
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Segundo ele, essa anomalia pode ser atribuída à atuação estratégica de grandes atores institucionais. Eles manipulam o preço de fechamento dos ETFs Bitcoin, influenciando posteriormente a avaliação do ativo durante a noite. Esta manipulação garante que estas entidades obtenham lucros capitalizando as discrepâncias de preços criadas pelas suas próprias ações.
"Todos os ganhos nos ETFs Bitcoin acontecem durante a noite… Nada disso acontece durante o dia porque o que está acontecendo logo antes do fechamento, os grandes estão vendendo a descoberto no mercado futuro. Eles estão reduzindo o preço; os ETFs precisam comprar; eles só podem negociar no último minuto do dia”, acrescentou Yusko.
Essa estratégia aproveita o mercado futuro, onde não é necessária a posse real de Bitcoin para a realização de negociações. Os contratos futuros de Bitcoin permitem que os comerciantes especulem sobre seu preço futuro. Portanto, influenciam seu valor atual sem a necessidade de troca física.
Este distanciamento dos activos físicos permite a manipulação do mercado através de negociações especulativas. Na verdade, distorce a dinâmica real de oferta e demanda do Bitcoin.
“Se eu quiser lhe vender um Bitcoin, tudo o que preciso fazer é redigir um contrato para você. E contanto que eu consiga um Bitcoin antes da liquidação do contrato, estamos bem”, enfatizou Yusko.
Além disso, o gestor de fundos de cobertura salienta que este esforço calculado para manipular a dinâmica da oferta e da procura provém de grandes intervenientes institucionais. Esta prática garante que as instituições possam garantir o Bitcoin a preços favoráveis, influenciando ainda mais o mercado em seu benefício.
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Em essência, os insights de Yusko revelam uma complexa rede de manipulação de mercado. As estratégias tradicionais estão encontrando nova vida no mercado de criptomoedas. Ao compreender estes mecanismos, os investidores podem adaptar melhor as estratégias de investimento, sabendo que o que parece ser uma peculiaridade do mercado pode, na verdade, ser o truque mais antigo do mundo.
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