A MicroStrategy foi um dos primeiros investidores institucionais em Bitcoin. A mudança agora rendeu um retorno de 36x sobre seu investimento inicial, uma vez que continua sendo o maior detentor público de BTC.
No ano passado, o Bitcoin subiu cerca de 150%, enquanto as ações da MicroStrategy (MSTR) tiveram um índice de Sharpe mais alto. Apesar do desempenho da MicroStrategy impulsionado pelas suas participações em Bitcoin, as ações da MSTR são mais voláteis.
MSTR acabou sendo uma aposta melhor do que o próprio BTC
No ano passado, o Bitcoin ganhou cerca de 150% em valor, enquanto o MSTR relatou um aumento de quase 300%. Desde o aumento de preço, as participações em Bitcoin da MicroStrategy geraram um retorno 36 vezes maior com base no custo de aquisição.
De acordo com dados recentes citados pelo fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, o MSTR gerou um retorno de mais de 1000% após adotar a estratégia Bitcoin. O BTC representa cerca de 46% da capitalização de mercado da empresa, já que a MicroStrategy possui quase 1% do fornecimento total de Bitcoin. O custo de 252.220 BTC detidos pela empresa equivale a US$ 458 milhões, de acordo com cálculos do Bitcoin Treasuries.
Qualquer indivíduo, família, empresa ou país pode copiar a MicroStrategy e alcançar o mesmo desempenho superior. #Bitcoin pic.twitter.com/hE37gCUCRQ
—Michael Saylor
(@saylor) 22 de setembro de 2024
Os dados do FactSet colocam a Nvidia em segundo lugar, depois da MSTR, com retornos de 900% no S&P 500. Como a maior empresa de capital aberto proprietária de Bitcoin, empresas de mineração como Marathon e Riot também se aproximam da MSTR em termos de desempenho.
De acordo com a CNBC , as ações da MSTR subiram 124% no acumulado do ano e superaram o Bitcoin, tendo subido 35-40% no mesmo período. No entanto, as ações da MSTR podem ser consideradas mais voláteis.
Segundo cálculos do Portfolio Slab, a empresa fundada por Saylor tem volatilidade de 25% enquanto a volatilidade do BTC-USD fica em torno de 14%. O índice de Sharpe, que mede os retornos dos investimentos em relação aos riscos, oferece uma imagem mais clara aos investidores. De acordo com a plataforma, o Bitcoin (BTC-USD) tem um Índice de Sharpe de 1,73, refletindo um rendimento decente.
Mas o MSTR oferece um índice de Sharpe muito mais alto, de 4,70. Com um desvio padrão ou risco maior que o BTC, o MSTR parece compensar bem os investidores com retornos. Portanto, o apetite por maior risco de investimento para maior retorno poderia tornar o MSTR uma aposta melhor do que o BTC para alguns investidores.
A MicroStrategy credita o Bitcoin pelo forte desempenho
Em setembro, as empresas públicas detinham 361.735 BTC. No ano passado, as empresas listadas acumularam mais de 100.000 Bitcoins durante a preparação para o máximo histórico de US$ 73.000, alcançado em março de 2024.
Embora o Bitcoin esteja cerca de 13% abaixo de seu máximo histórico, o MSTR conseguiu registrar uma recuperação de 20-30% em relação ao desempenho de março em setembro. Em termos de correlação, MSTR e BTC-USD apresentam mínima de 0,19. No entanto, a CNBC observou que as ações da MSTR subiram cerca de 8% em um único dia e 24% em uma semana após o anúncio de compras adicionais de Bitcoin em setembro.
Dito isto, a MSTR anunciou os resultados do segundo trimestre em agosto e chamou-o de “outro trimestre de sucesso” graças à sua estratégia Bitcoin. Phong Le, presidente e CEO da MicroStrategy, deposita esperanças no desempenho da empresa em 2 áreas principais: adoção do Bitcoin e crescimento do software de negócios e inteligência artificial (IA) baseado em nuvem da MicroStrategy.
De acordo com um estudo recente , 74% das instituições tratam o Bitcoin como custodiantes. Enquanto isso, 67% das instituições estão envolvidas no ativo via ETF ou ETP, pois a aprovação facilitou a exposição. 54% supostamente lidam com Bitcoin como parte da negociação do cliente. Com o forte perfil institucional por trás do Bitcoin, uma trajetória de mercado positiva pode ser esperada do BTC.