Todos os detalhes do aumento de capital de 400 milhões de euros decidido pelo grupo de construção naval Trieste destinado a adquirir a subsidiária de armamentos navais de Leonardo (antiga Wass). Fatos, números e insights
O aumento de capital da Fincantieri será lançado na bolsa de valores na segunda-feira, 24 de junho.
O grupo de construção naval com sede em Trieste fixou o preço do aumento de capital em 2,62 euros por ação, cujos direitos de opção podem ser exercidos de 24 de junho a 11 de julho e negociáveis de 24 de junho a 5 de julho. A empresa liderada por Pierroberto Folgiero deu-o a conhecer ontem num comunicado onde acrescenta que o preço de subscrição incorpora um desconto de 32,2% face às ações da Terp da Fincantieri com base no fecho de ontem.
A Consob autorizou a publicação do prospecto informativo relativo à oferta e admissão à negociação no mercado Euronext Milan das ações ordinárias recentemente emitidas da Fincantieri resultantes de um aumento de capital sob opção, no valor total máximo de 400 milhões de euros, incluindo sobretaxa.
Portanto, a recapitalização será utilizada para financiar a compra da Leonardo of Wass (Whitehead Alenia Systems subaquei), a subsidiária de armamentos navais da antiga Finmeccanica, que é uma empresa líder na produção de torpedos, sonares e sistemas de defesa subaquáticos. No início de maio, os dois gigantes da defesa nacional assinaram um acordo vinculativo para a venda da linha de negócios Underwater Armaments & Systems (Uas) à Fincantieri.
Todos os detalhes.
TERMOS E CONDIÇÕES DO AUMENTO DE CAPITAL FINCANTIERI
O conselho de administração da Fincantieri fixou em 2,62 euros o preço a que serão oferecidas as novas ações no aumento de capital que terá início em bolsa na segunda-feira. A operação no valor de 399,3 milhões de euros envolve a emissão de 152.419.410 novas ações a serem oferecidas como opção aos acionistas na proporção de 9 ações para cada 10 já detidas.
O preço de subscrição das novas ações incorpora um desconto de 32,2% sobre o preço teórico ex-direitos (TERP) calculado com base no fecho da bolsa de ontem. As ações emitidas são combinadas gratuitamente com o mesmo número de warrants que darão direito à subscrição de novas ações da Fincantieri ao preço de subscrição de 4,44 euros cada, equivalente a um prémio de 14,9% sobre o Terp. A relação de exercício é de 5 novas ações para cada 34 bônus de subscrição exercidos. Para o exercício dos warrants serão emitidas um máximo de 22.414.615 ações no valor de 99,5 milhões de euros.
AUMENTO DE CAPITAL NÃO HIPERDILUTIVO
O aumento de capital sob opção não constitui um “aumento de capital hiperdilutivo” nos termos da comunicação Consob nº. 88305 de 5 de outubro de 2016 e pelos regulamentos da Bolsa de Valores Italiana.
BNP, INTESA SANPAOLO, JEFFERIES, JP MORGAN E MODIOBANCA GARANTEM AUMENTO DE CAPITAL DA FINCANTIERI
Além disso, a empresa Trieste assinou o contrato de garantia com as instituições de crédito (BNP, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JpMorgan e Mediobanca) que obriga os bancos a subscrever quaisquer novas ações que possam não ser optadas no final da oferta em bolsa de valores um montante máximo de 113,5 milhões.
PRESENTE E FUTURO DOS ACIONISTAS
Neste momento, líquidas das participações detidas pela Cdp Equity (acionista de referência com 71,3%), pela Inarcassa (2,2%) e pela Bankitalia (1%), a participação dos investidores institucionais no capital da Fincantieri ronda os 7-8%. por cento. “Um nível que o CEO obviamente pretende elevar alavancando o projeto de crescimento”, comentou Il Sole 24 Ore .
QUANTO O CDP EQUITY PAGA
A Cdp Equity, acionista controladora da Fincantieri, comprometeu-se a subscrever as novas ações no valor total de 287 milhões, correspondente à sua participação no capital.
DESPESAS TOTAIS
Os custos totais de consultoria e despesas correntes que a Fincantieri terá de suportar para o aumento de capital de 400 milhões de euros que começa na segunda-feira ascendem a 19 milhões de euros. O valor consta do prospecto informativo da operação e inclui as comissões a pagar às instituições de crédito que garantiram o aumento de capital (BNP Paribas, Intesa Sanpaolo, Jefferies, JP Morgan, Mediobanca). O valor das despesas totais, lemos no documento, corresponde a 4,8% do produto da oferta.
O QUE FINCANTIERI FARÁ COM A RECAPITALIZAÇÃO
Como já mencionado, a recapitalização servirá para apoiar a compra da linha de negócios Underwater Armaments & Systems (Uas) da Leonardo à Fincantieri.
A operação tem um valor de 300 milhões de euros, com uma componente variável máxima de 115 milhões de euros mediante a ocorrência de determinados objetivos de desempenho para o ano de 2024, para um Enterprise Value total máximo de 415 milhões de euros.
O anúncio da operação chegou no dia 9 de maio, através de dois comunicados de imprensa da empresa, confirmando os rumores dos últimos meses segundo os quais o grupo naval de Trieste estava a negociar com a antiga Finmeccanica a aquisição da Wass para uma operação que poderia ter exigido um aumento de capital .
NÚMEROS DE WASS
Fincantieri estima que a unidade de negócios Underwater Armament Systems vendida pela Leonardo gerará 190 milhões em receitas em 2024 com uma margem bruta de cerca de 22% e 240 milhões em receitas em 2025 com uma margem em torno de 21%. É o que emerge do prospecto do aumento de capital funcional à aquisição das atividades de sonares e torpedos da Leonardo. Em 2027 a previsão é de receitas e rendimentos na ordem dos 280 milhões com uma margem estável de 21%.
O grupo “não tem uma estimativa definitiva e precisa da quantidade de sinergias esperadas da sucursal Uas”, lê-se no documento, mas espera que “elas possam começar a aparecer na parte final do intervalo temporal do plano industrial”. (autônomo) e, significativamente, além de 2027.” Em 2023, as receitas do antigo Wass são indicadas em 170 milhões.
Dos 166 milhões de euros de receitas obtidas em 2023 com as antigas atividades da Whitehead Sistemi Subacquei que a Fincantieri se prepara para adquirir, 58% provêm de torpedos, enquanto as contramedidas representam 15%, os sonares 11% e os serviços 16%. Os principais clientes são a Thyssenkrupp Marine Systems, as Forças Armadas do Qatar, o Ministério da Defesa Português e o Grupo Naval Francês.
QUANTO VALE O MERCADO DE TORPEDOS…
O mercado de torpedos está estimado em cerca de 10 mil milhões de euros a nível mundial no período 2024-28 – de acordo com a estimativa feita pela Fincantieri graças à contribuição de consultores externos e especialistas do sector – e está quase igualmente dividido entre torpedos pesados e leves, mas o O motor do crescimento será representado pelos leves, com taxa de 18% ao ano. Do ponto de vista dos intervenientes, o mercado de torpedos é um mercado fragmentado a nível global e mais concentrado a nível regional: na Europa vê-se a prevalência dos construtores navais, enquanto nos EUA os dois gigantes da defesa Raytheon e Lockheed Martin são os líderes .
… E A DOS SONARIOS
O mercado de sonares é estimado em cerca de 16 mil milhões de euros no período de cinco anos 2024-28, com uma prevalência progressiva de sonares activos e sonares de "modo duplo": a Lockheed Martin e a Thales detêm juntas aproximadamente 50% do mercado. No que diz respeito às contramedidas (dissuasores de torpedos, interceptadores anti-torpedos), o mercado 2024-28 está estimado em 2 mil milhões de euros e, em termos de operadores, é bastante fragmentado, com o único player significativo representado pelo Ultra (grupo British Cobham) que tem uma 20% de participação de mercado.
A ORIENTAÇÃO PARA REMAZEL
Por fim, o comunicado do aumento de capital também informa o guidance referente à outra empresa recentemente adquirida pela Fincantieri, a Remazel Engineering: a estimativa é de receitas de 110 milhões este ano (100 milhões em 2023) e 120 milhões de l no próximo ano com impacto no EBITDA de 15% em 2024 e 13% em 2025. Em 2027 a Remazel, ativa no mergulho e na energia marinha, deverá atingir 140 milhões de receitas com uma margem de 13%.
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Start Magazine na URL https://www.startmag.it/economia/ecco-come-sara-laumento-di-capitale-di-fincantieri/ em Sun, 23 Jun 2024 09:52:55 +0000.