Especialistas da indústria de criptografia acreditam que os ETFs spot Ethereum (ETH) provavelmente terão a aprovação para negociação pública negada pelos reguladores no próximo mês.
Uma rejeição provavelmente significaria que os investidores dos EUA não receberiam tal produto até pelo menos dezembro de 2024, deixando a moeda digital bem atrás do Bitcoin (BTC) em termos de adoção em Wall Street.
Por que os ETFs Ethereum são improváveis?
Fontes contatadas pela Reuters disseram que as poucas reuniões entre a Securities and Exchange Commission (SEC) e os possíveis emissores de ETF Ethereum foram unilaterais.
A equipe da agência não discutiu detalhes substantivos sobre os produtos propostos, embora o prazo para inscrições apresentadas pela VanECK e ARK seja inferior a um mês.
Isto contrasta fortemente com as conversas internas que precederam as aprovações dos ETFs Bitcoin à vista em janeiro, durante as quais os reguladores ajudaram os patrocinadores a ajustar os seus pedidos durante meses em detalhes como resgates em espécie versus dinheiro.
“Parece mais provável que a aprovação seja adiada até o final de 2024, ou mais”, disse Todd Rosenbluth, chefe de análise de ETF da VettaFi. “O quadro regulamentar ainda parece nebuloso.”
Fontes dizem que os argumentos dos emissores de ETF a favor da aprovação dizem respeito principalmente à listagem de ETFs em futuros de Ethereum em outubro, estabelecendo um precedente de que os produtos de investimento baseados em ETH são seguros o suficiente para os mercados públicos.
Esses argumentos refletem os da escala de cinza quando ela processou a SEC por sua rejeição de ETFs Bitcoin à vista em 2022. A vitória retumbante da escala de cinza nesse processo um ano depois inspirou em grande parte a agência a aprovar os ETFs.
No entanto, a SEC geralmente não fez contra-perguntas específicas, sugerindo que não está levando as solicitações a sério e que as negará de qualquer maneira.
Haverá outra causa?
“É bem possível que eventualmente vejamos ETFs de éter”, disse uma fonte. “Mas não até que alguém seja negado e vá a tribunal.”
No início deste mês, Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, sugeriu que a Grayscale poderia não querer financiar outro processo, já que sua recompensa financeira potencial seria menor.
“Isso é muito tempo e dinheiro para algo que só poderia gerar uma fração do lucro”, escreveu ele na época.
O presidente da SEC critica abertamente as criptomoedas a título pessoal, argumentando que elas têm poucos casos de uso exclusivos além da atividade financeira ilícita e são fundamentalmente centralizadas .
De acordo com Matt Hougan, Diretor de Investimentos (CIO) da Bitwise, a SEC poderia justificar sua rejeição ao ETF Ethereum dizendo que tinha pouco tempo para revisar o produto.
“Acho que essa seria a razão mecânica pela qual seria eliminado, porque eles só querem ver mais dados.”
A postagem SEC provavelmente negará ETFs Ethereum Spot em maio: Reuters apareceu pela primeira vez no CryptoPotato .