Os ETFs spot Ethereum (Exchange-Traded Funds) registraram seu primeiro dia verde após uma seqüência de quatro dias de derrotas. Uma semana após seu lançamento, saídas massivas, lideradas pelo Ethereum Trust (ETHE) da Grayscale, superaram o notável início de produtos de investimento baseados em ETH.
O desempenho dos ETFs Ethereum foi superado pelas saídas
A aprovação dos ETFs spot Ethereum (ETH) foi acompanhada de discussões sobre sua demanda e possível desempenho após o lançamento. Muitos especialistas previram que os produtos de investimento não alcançariam os mesmos números que os seus homólogos baseados em Bitcoin, citando a falta de uma “narrativa clara”, atenção e procura da mídia.
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Algumas figuras da indústria, incluindo a CCO da Bitwise, Katherine Dowling, e o empresário americano Anthony Pompliano, acreditam que os ETFs Ethereum representariam apenas cerca de 20% a 30% dos fundos baseados em BTC. Os produtos de investimento tiveram um arranque extraordinário e corresponderam às expectativas dos especialistas logo no primeiro dia. Os fundos registraram um volume de US$ 1,05 bilhão, cerca de 24% do que os ETFs Bitcoin fizeram no dia do lançamento, e entradas de US$ 107,8 milhões. Este feito foi alcançado apesar das saídas líquidas de US$ 484 milhões registradas pela ETHE.
No entanto, os ETFs Ethereum fecharam em números vermelhos após o segundo dia de lançamento. Os fundos relataram um declínio de 5% no volume e um fluxo líquido negativo de US$ 113,3 milhões na quarta-feira. Apesar das saídas, alguns analistas sugeriram que o desempenho excedeu as expectativas, uma vez que o volume não diminuiu significativamente após o frenesi do primeiro dia.
Segundo dados do Farside Investor, nos dias seguintes, as saídas dos ETFs ETH superaram os fluxos líquidos positivos. Em 29 de julho, os produtos de investimento tiveram uma saída média diária de US$ 137,8 milhões e uma saída total de US$ 440,1 milhões em todos os nove ETFs.
O primeiro Green Day encerra a série de fluxos líquidos negativos
A seqüência de quatro dias de derrotas terminou em 30 de julho, depois que os ETFs à vista da Ethereum registraram seu primeiro dia verde desde o lançamento. Liderados por entradas de US$ 118 milhões no iShares Ethereum Trust (ETHA) da Blackrock, os fundos registraram entradas líquidas positivas de US$ 33,7 milhões na terça-feira.
A ETHE registrou um fluxo líquido negativo de US$ 120 milhões, o menor desde o lançamento dos ETFs à vista. Além disso, o fundo viu as saídas diminuírem em 75% em comparação com o desempenho negativo do primeiro dia de 480 milhões de dólares. Este declínio sugere que a hemorragia da escala de cinzentos, que valia cerca de 1,84 mil milhões de dólares em 30 de julho, está a abrandar e que os fundos podem continuar numa maré quente.
Enquanto isso, a ETHA coroou-se como a Ethereum ETH com melhor desempenho depois de se recuperar de um decepcionante segundo dia. Uma semana após o seu lançamento, o fundo registou um fluxo líquido total positivo de 618,2 milhões de dólares.
Como disse o presidente da ETF Store, Nate Geraci, a ETHA já se posicionou entre as 15 maiores entradas de todos os ETFs lançados este ano. “Os 15 primeiros de aprox. 330 novos ETFs. A propósito, os quatro principais fluxos de todos os ETFs de bitcoin à vista”, diz o post.
Mads Eberhardt, analista sênior da Steno Research, apontou que o ETHA da Blackrock e o FETH da Fidelity registraram um terço dos fluxos de seus respectivos equivalentes Bitcoin.
Eberhardt destacou que esse desempenho foi alcançado apesar de diversas desvantagens em comparação aos ETFs Bitcoin:
Isso ocorreu apesar da menor atenção geral aos ETFs Ethereum, de um mês de lançamento abaixo do ideal, da plena consciência do mercado de que o ETF Ethereum da Grayscale precisa ser drenado no curto prazo e, ah, sim, do fato de que Ethereum tem metade do valor de mercado de Bitcoin no lançamento do ETF com liquidez ainda pior.
Em última análise, o analista sênior acredita que as saídas de ETFs Ethereum à vista diminuirão no final desta semana e “Quando isso acontecer, a recuperação só será a partir daí”.
