A resposta do governo Meloni ao problema talvez tenha sido errada, mas não é apropriado desclassificar o imposto sobre os lucros extraordinários dos bancos lançado pelo Conselho de Ministros na semana passada como uma mera tentativa de angariar dinheiro, na sequência de uma iniciativa semelhante – embora sem sucesso – tentado pelo governo Draghi, mas visando empresas de energia.
Os ouvidos moucos dos bancos
Na verdade, o sistema bancário italiano tem feito ouvidos moucos a uma situação que se tornou crítica: se, de facto, é verdade que o aumento das taxas de referência por parte do BCE era necessário – na verdade, talvez já devesse ter sido feito em 2018-2019 – é verdade que trouxe alguns efeitos positivos e muitos outros efeitos colaterais: em primeiro lugar, as dificuldades para quem contraiu hipoteca com taxa variável ou tem linhas de crédito abertas.
É claro que isto não é culpa do sistema bancário, o aumento da inflação exige um compromisso do banco central, mas o cenário é o de nove subidas de taxas de juro em dez meses, com os bancos a fazerem muito pouco para satisfazer uma clientela (talvez ingénua , ou talvez forçado a aceitá-lo ou a abandoná-lo) encontrando-se subitamente em dificuldades , a ponto de ser necessária uma disposição inserida na última lei orçamental para obrigar as instituições de crédito a conceder a certos tipos de clientes a renegociação da sua hipoteca (mesmo que , segundo o presidente da ABI, parece que os bancos já fizeram o máximo).
Obviamente que não é o sistema bancário que tem de assumir o fardo das dificuldades sociais, mas essas hipotecas e linhas de crédito também representam um perigo para as próprias instituições : o de se tornarem empréstimos inadimplentes num curto espaço de tempo, ou seja, empréstimos com imparidade de devedores que não conseguem mais honrar seus compromissos. E esses empréstimos malparados têm um impacto negativo tanto no balanço como na possibilidade futura de as próprias instituições assumirem riscos sobre eles, concedendo mais crédito. Apesar disso, o caminho preferido ainda era seguir o que fosse possível, sem ter em conta o risco de se encontrar com uma quantidade potencialmente significativa de empréstimos com imparidade num futuro próximo.
Os sinais da política
No entanto, vamos à verdadeira grande acusação dirigida aos bancos, e também endossada pelo governo: porque é que, com o aumento das taxas solicitadas para hipotecas e empréstimos, não houve um aumento correspondente nas taxas pagas aos clientes pelos seus depósitos? Em alguns casos, não só não houve ajustamento daquelas taxas como também houve um ajustamento em alta dos custos associados à gestão da conta corrente, motivado precisamente pela evolução da inflação e das taxas de juro.
Em suma, o sistema bancário adaptou-se rapidamente (e correctamente) às disposições de política monetária do BCE no seu papel de credor para com os devedores, mas não foi tão rápido a fazê-lo no seu papel de devedor para com os titulares de contas.
No entanto, houve vários sinais dos políticos para que os bancos decidissem ajustar também as taxas de rentabilidade dos depósitos : já em Maio passado, o ministro Giancarlo Giorgetti alertou que o governo estava a monitorizar a situação e rumores davam que havia a hipótese de uma imposto sobre lucros extras se os bancos não tivessem protegido espontaneamente os seus clientes.
No início de julho, o governador do Banco de Itália, Ignazio Visco , voltou ao assunto durante o seu discurso na assembleia da ABI, dizendo claramente que os retornos dos depósitos à vista eram "muito limitados" em comparação com o aumento das taxas de hipotecas e empréstimos. e esperava um aumento gradual mas decisivo nos rendimentos dos depósitos .
Entre outras coisas, na mesma passagem Visco sublinhou que esta condição também deriva da acumulação de liquidez no período em que o BCE ainda prosseguia uma política monetária acomodatícia: traduzido, o dinheiro era acumulado quando era conveniente e agora é emprestado a taxas mais elevadas, aproveitando ainda o aumento das taxas de juro decidido em Frankfurt como desculpa para penalizar os correntistas .
Ainda antes de Visco, em Maio – nos mesmos dias em que se começou a espalhar a notícia do imposto sobre lucros extra – foi a própria Christine Lagarde quem avisou os intermediários que o BCE “gostaria que os bancos transmitissem integralmente a política monetária ”. Não só no que diz respeito ao crédito que concedem às famílias e às empresas, mas também aos depósitos que recebem das famílias e das empresas", acrescentando que "os bancos deveriam aplicar estas taxas em ambos os lados da actividade, mas segundo os dados isso não acontece suficientemente em depósitos".
A resposta da ABI e a “punição”
A resposta do presidente da ABI, Antonio Patuelli , não foi propriamente conciliatória: Patuelli respondeu a Lagarde alegando que as taxas dos depósitos já eram competitivas e que em qualquer caso o aviso deveria aplicar-se também à Poste Italiane . Em suma, a persuasão moral sobre os bancos fracassou completamente e há cerca de vinte dias o próprio BCE reconheceu que tinha de intervir de outra forma: com um movimento interpretado como "punitivo" relativamente a esta atitude (realizada não apenas pelos bancos italianos), Frankfurt decidiu zerar a remuneração da reserva obrigatória , ou seja, o depósito que todos os bancos são obrigados a manter no banco central.
O resto são notícias atuais: no final o governo anunciou surpreendentemente o imposto sobre lucros extras , as ações dos bancos foram afetadas na bolsa após dias de euforia devido justamente aos lucros recordes e houve discussão sobre a oportunidade ou não de um movimento semelhante , com o próprio governo atenuando parcialmente as suas declarações iniciais.
Intervenção necessária
Obteve-se um primeiro resultado : a ABI fez saber que os bancos estão agora preparados para rever em alta a remuneração dos depósitos. A esperança é que no futuro não recorramos a um instrumento/bicho papão como o imposto sobre os lucros extra , pela simples razão de que antes de mais nada se deve definir o que é “lucro extra” , com abusos facilmente imagináveis.
No entanto, o desequilíbrio nas taxas e a atitude dos bancos, tanto italianos como de outros países, exigiram uma intervenção "forte" : não um ataque ao mercado livre, também porque o mercado bancário não é um mercado livre , mas um mercado fortemente regulamentado e com concorrência limitada, precisamente devido à sensibilidade da actividade bancária. Seria uma boa ideia que os operadores fossem os primeiros a lembrá-los do seu papel no sistema económico, sem que o governo do momento fizesse movimentos semelhantes para os lembrar.
O artigo Imposto extra errado, mas nem os bancos são inocentes vem de Nicola Porro .
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Atlantico Quotidiano na URL https://www.nicolaporro.it/atlanticoquotidiano/quotidiano/aq-economia/extratassa-sbagliata-ma-nemmeno-le-banche-sono-innocenti/ em Mon, 14 Aug 2023 03:54:00 +0000.