A economia chinesa está a enviar sinais contraditórios. Por um lado temos tido alguns sinais positivos da produção industrial, por outro, porém, as exportações estão a abrandar e a utilização do crédito também não é brilhante.
Comecemos pelas exportações: as exportações da China caíram 7,5% em relação ao ano anterior, para 279,68 mil milhões de dólares em março de 2024, revertendo drasticamente a tendência do crescimento de 5,6% do mês anterior e pior das previsões do mercado que previam um declínio de 3%, destacando uma recuperação desigual. no país e extinguindo as esperanças de que a procura global continuará a impulsionar o crescimento na segunda maior economia do mundo.
A queda nas exportações foi acompanhada por um efeito de base mais forte face a março do ano passado, quando o país registou um crescimento robusto de 10%. Nos primeiros três meses do ano , as exportações cresceram 1,5% em termos anuais , atingindo 807,50 mil milhões de dólares.
Entre os parceiros comerciais, as exportações acumuladas no primeiro trimestre foram marcadamente mais baixas para os países da União Europeia (-5,7%), Coreia do Sul (-9,8%) e Austrália (-8,9%), e contraíram em menor grau para os Estados Unidos. (-1,3%). D
Por outro lado, os envios para os países da ASEAN aumentaram 4,1%, uma vez que um forte aumento nas exportações para o Vietname (18,5%) compensou as quedas em Singapura (-7,2%) e nas Filipinas (-14,4%).
Aqui está o gráfico relevante:
Existem outros sinais, provenientes do sector do crédito, que mostram uma situação, no mínimo, complexa, onde o crescimento não é explosivo e, portanto, não requer novos investimentos ou mesmo capital de giro adicional.
Os bancos chineses concederam 3,1 biliões de yuans em novos empréstimos em yuans em março de 2024, mais do dobro dos 1,45 biliões de yuans de fevereiro, mas abaixo das previsões de 3,56 biliões de yuans.
A leitura também é inferior aos 3,89 biliões de yuans registados em Março de 2023, num outro sinal de fraqueza na procura de crédito. Março é normalmente um mês forte para os empréstimos, porque os bancos tendem a conceder mais crédito no final de cada trimestre para cumprir as metas de empréstimos.
Os novos empréstimos em yuans atingiram 9,46 trilhões de yuans no primeiro trimestre de 2024, em comparação com um recorde de 10,6 trilhões de yuans no primeiro trimestre de 2023.
Entretanto, o financiamento social total, que é uma medida ampla de crédito e liquidez, subiu para 4,87 biliões de yuans em Março, acima dos 1,52 biliões de yuans em Fevereiro e das previsões de 4,7 biliões de yuans de CNY.
A oferta monetária M2 aumentou 8,3% em relação ao ano anterior, em comparação com 8,7% em fevereiro e previsões de 8,7%. O crescimento dos empréstimos pendentes em yuan desacelerou mais do que o esperado para 9,6%, um mínimo histórico, em comparação com 10,1% em fevereiro e uma previsão de 9,9%.
Aqui está o gráfico relevante:
Obviamente, a recuperação da China não é o que se esperaria, talvez, como indica a tendência das exportações, e não é exactamente culpa da própria China. As exportações para os EUA aumentaram muito modestamente, enquanto as exportações para a UE diminuíram significativamente, um sinal de que depender do exterior para o crescimento corre o risco de ser perigoso, quando os outros parceiros estão em crise ou estão a fazer tudo o que podem para chegar lá. Entre outras coisas, a partir destes dados, não parece que os mercados ocidentais estejam a ser invadidos por produtos fabricados na China, ou melhor, são mais do que o habitual.
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O artigo China: exportações caem, mais que o esperado e mais. A economia está funcionando como deveria? vem de Cenários Econômicos .
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Scenari Economici na URL https://scenarieconomici.it/cina-cala-export-e-piu-delle-attese-e-non-solo-leconomia-sta-marciando-come-dovrebbe/ em Fri, 12 Apr 2024 15:45:09 +0000.