Hoje, o Credit Suisse, o banco suíço à beira de uma crise nervosa e de liquidez, permitiu-se rejeitar quase com indignação a oferta de compra do UBS por 1 bilhão de francos, cerca de 0,25 por ação. A Bloomberg informou que as autoridades estão considerando uma nacionalização total ou parcial do Credit Suisse – um resultado que acabaria com os acionistas e detentores de títulos de resgate – como a única outra opção viável antes de uma aquisição pelo UBS Group AG. Neste ponto, 25 centavos por ação é melhor do que zero, mas é muito menor do que 1,86 franco por ação no fechamento do mercado de ações na sexta-feira.
Poucas horas após a reabertura da negociação de futuros, no que poderia ser uma sessão muito turbulenta, o UBS se ofereceu para comprar o Credit Suisse por até US$ 1 bilhão, informou o FT pela primeira vez, e as autoridades suíças estão considerando mudar a legislação do país para excluir a votação em assembléia desse tipo. de caso. Regra que configuraria uma verdadeira expropriação.
No entanto, o banco central e as autoridades suíças têm um grande problema em forçar os acionistas do CS a aceitar a oferta do UBS. O UBS pode desfrutar de uma provisão de CHF 6 milhões do Banco Central como garantia do preço de suas ações (backstop). Assim, o UBS paga apenas 1 bilhão para comprar um banco cuja sede sozinha vale quase esse valor, mas ao mesmo tempo recebe 6 bilhões em garantias das autoridades monetárias. você também pode entender que algo está errado com este negócio, bom demais para o UBS. Parece que foi escrito pelas mesmas mãos que orientaram a venda por 1 euro do BPVI e do VB ao Intesa por um euro mais mil milhões em garantias e financiamento direto aos compradores. Um pouco demais…
Espera-se que o acordo de 100% entre os dois maiores bancos suíços seja assinado na noite de domingo e será avaliado em uma fração do preço de fechamento do Credit Suisse na sexta-feira, acabando com a riqueza dos acionistas do CS. O Financial Times também notou que, em uma reviravolta inesperada, haverá uma cláusula de saída adversa única: se os spreads de inadimplência de crédito do UBS saltarem 100 pontos base ou mais, o negócio está cancelado! Em outras palavras, se o mercado não aceitar o acordo pro forma e acreditar que mais contágio está a caminho, o UBS tem o direito de sair do negócio e o custo é repassado ao SNB. Mais seguro que isso!!
Desnecessário dizer que os acionistas do Credit Suisse – liderados pelo Saudi National Commercial Bank, cuja lista completa dos 40 principais está abaixo – não ficaram entusiasmados com a perspectiva de perder tudo.
De acordo com o BBG, “o país está considerando assumir o banco em sua totalidade ou manter uma participação significativa se a aquisição pelo UBS Group AG falhar devido às complexidades na organização do negócio e ao curto período de tempo necessário”. Escusado será dizer que a situação continua "muito fluida" e está mudando a cada hora, enquanto as autoridades tentam finalizar uma solução para o banco no momento em que os mercados asiáticos abrem, que é tarde na Europa à noite. Até porque os acionistas do CS, cuja lista segue abaixo, farão de tudo para evitar a venda para o UBS, e estamos falando de operadoras importantes.
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O artigo Credit Suisse: se a venda para o UBS falhar, fala-se em nacionalização vem do Scenari Economici .
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Scenari Economici na URL https://scenarieconomici.it/credit-suisse-se-fallisce-la-vendita-a-ubs-allora-si-parla-di-nazionalizzazione/ em Sun, 19 Mar 2023 17:33:27 +0000.