A presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, alertou na sexta-feira (2 de dezembro) que as políticas fiscais de alguns governos europeus podem levar a um excesso de demanda e que as políticas fiscal e monetária devem funcionar em sincronia para um crescimento econômico sustentável e equilibrado.
“Políticas fiscais que criam demanda excessiva em uma economia com oferta restrita podem forçar o aperto da política monetária mais do que seria necessário”, disse o comissário em uma conferência organizada pelo Banco da Tailândia e pelo Banco de Compensações Internacionais em Bangkok.
"Infelizmente, neste momento, pelo menos algumas das medidas fiscais que estamos a analisar de muitos governos europeus – e em particular da zona euro – vão no sentido desta última categoria", disse o comissário, referindo-se a medidas que podem desencadear um excesso de demanda.
A Comissão Europeia espera que a economia da zona do euro se contraia no quarto trimestre de 2022 e nos primeiros três meses de 2023, devido ao aumento dos preços da energia e ao aumento das taxas de juros, que prejudicam os gastos, o poder de empréstimo e a confiança.
“Precisamos de mais investimentos e reformas estruturais para remover as restrições de oferta e garantir que a produção potencial não seja afetada por mudanças na economia global. E essa é uma grande questão e incerteza que temos”, disse Lagarde.
"E em um mundo onde a demanda externa é mais incerta, também precisaremos fortalecer a oferta e a demanda doméstica por meio de maior crescimento da produtividade."
Com a inflação cinco vezes acima de sua meta de 2%, o BCE elevou as taxas de juros este ano no ritmo mais rápido já registrado. Mais aumentos ainda são prováveis nos próximos meses, já que o crescimento dos preços levará anos para domar.
A taxa de depósito bancário do BCE foi elevada em 200 pontos base para 1,5% em três meses.
“O que nós, como banqueiros centrais, precisamos fazer é entregar uma política monetária que ancore as expectativas… Precisamos sinalizar ao público, observadores e comentaristas que, em todos os cenários, a inflação retornará à nossa meta de médio prazo em tempo hábil”, disse o presidente do BCE.
Perfeito, então Laagarde quer fazer o que foi tentado para a Itália nos últimos 30 anos, pelo menos verbalmente: reduzir a demanda com políticas de austeridade e aumentar a produtividade. Uma política de falência para a Itália que será a falência de toda a Europa. Não podemos ignorar as leis fundamentais da produção e, sobretudo, a segunda lei de Kaldor, que estabelece uma relação direta entre volumes de produção e produtividade, relação comprovada por análises empíricas. Além disso, é óbvio que se forem produzidos 3 milhões de pares de sapatos, a produtividade do trabalho é muito maior do que quando apenas um milhão é produzido, e isso devido a uma série de fatores que vão desde economias de escala à criação de distritos industriais até especialização e desenvolvimento de saber-fazer. Em vez disso, o BCE, em palavras, faz estas declarações, mas, na realidade, conscientemente, vai conseguir muito mais, nomeadamente a recessão, a simples quebra da procura e, portanto, do consumo interno. Ele simplesmente não tem coragem de dizer isso abertamente.
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Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Scenari Economici na URL https://scenarieconomici.it/la-bce-vuole-rallentare-la-crescita-anche-a-costo-di-andare-contro-gli-stati/ em Sun, 04 Dec 2022 08:00:42 +0000.