À medida que o segundo trimestre de 2024 se desenrola, o Bitcoin continua a dominar as manchetes, ostentando um impressionante aumento de preço de 69% apenas no primeiro trimestre. Este aumento, alimentado principalmente pela estreia dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e pela antecipação do halving do Bitcoin, destaca uma fase transformadora para o mercado de criptomoedas.
No entanto, a recuperação do Bitcoin causou um aumento na euforia, sinalizando uma potencial cautela do mercado. Normalmente, as retrações ou reversões do mercado ocorrem após a fase eufórica.
Quais são os sinais de alerta sobre o desempenho do Bitcoin no primeiro trimestre de 2024
De acordo com o relatório “Q2 2024, Guide to Crypto Markets” da Coinbase Institutional e Glassnode, existem alguns sinais de alerta em meio ao espetacular desempenho do preço do Bitcoin .
O sentimento do mercado, medido pelo indicador Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL), avalia lucros e perdas não realizados por meio do fornecimento de moedas. Este indicador sinalizou um estado de euforia nos picos do mercado em meados de 2011, 2013 e brevemente em 2017.
No entanto, não conseguiu indicar euforia durante o pico do mercado de 2021. Em vez disso, o mercado saiu da fase de “negação da crença”. Esta mesma fase de “negação da crença” também foi alcançada durante o pico local em Março de 2024 .
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Além disso, a natureza cíclica do mercado Bitcoin é evidente na sua análise da rentabilidade da oferta, que distingue fases como “descoberta do fundo”, “euforia” e “transição touro/urso”. Estas fases refletem os sentimentos subjacentes do mercado e potenciais mudanças no comportamento dos investidores.
Em particular, a fase actual, indicada por uma elevada percentagem de oferta no lucro, sugere um pico próximo do mercado, à medida que os detentores de longo prazo (LTH) começam a contemplar a realização de lucros.
O rácio MVRV (valor de mercado/valor realizado), especialmente para LTH, oferece uma visão diferenciada das condições de mercado. Um MVRV acima de 3,5, conforme observado no primeiro trimestre, normalmente anuncia a fase eufórica de um mercado em alta.
Isto significa que os LTH poderão em breve começar a liquidar algumas das suas participações. Com efeito, durante o primeiro trimestre de 2024, registou-se um declínio na oferta mantida pelos LTH abaixo da linha de tendência de longo prazo.
“Detentores de longo prazo (LTH) referem-se a investidores que mantêm suas participações em criptomoedas por um período mínimo de 155 dias. Os padrões de atividade de LTH podem ser usados como um barômetro para identificar tendências cíclicas nos mercados de criptomoedas, incluindo possíveis picos e baixas”, explica o relatório. , compartilhado com BeInCrypto.
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No entanto, a jornada do Bitcoin de um ativo volátil a um ativo de alto desempenho é digna de nota. Na última década, o Bitcoin foi o ativo com melhor desempenho em oito dos onze anos. Deu um retorno anualizado de 124% de 2013 a 2023.
A introdução de ETFs à vista de Bitcoin influenciou significativamente essa trajetória. Ao facilitar os investimentos diretos em Bitcoin, estes ETFs atraíram uma onda de novos investidores, aumentando a procura.
Crucialmente, a oferta de novos Bitcoins é limitada, principalmente devido às limitações de mineração, onde as recompensas caíram recentemente para metade , exacerbando o desequilíbrio entre oferta e procura.
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