A Coinbase anunciou terça-feira sua intenção de levantar US$ 1 bilhão por meio de uma oferta de títulos conversíveis disponíveis exclusivamente para compradores institucionais qualificados.
A empresa pretende utilizar os recursos desta oferta para diversos fins corporativos, incluindo pagamento de dívidas e despesas operacionais gerais.
Reembolso de dívidas e cobertura estratégica
As notas, com vencimento em 1º de abril de 2030, serão notas seniores sem garantia da Coinbase, que acumularão juros pagáveis semestralmente. Eles também serão conversíveis em dinheiro, ações ordinárias Classe A da Coinbase ou uma combinação destes, a critério da bolsa. Termos específicos como taxa de juros e taxa de conversão inicial ainda serão determinados e serão definidos com base no preço da oferta.
A Coinbase também planeja entrar em transações de chamadas limitadas negociadas de forma privada com compradores iniciais, suas afiliadas e outras instituições financeiras. Essas transações têm como objetivo proteger contra a potencial diluição das ações ordinárias Classe A da Coinbase após a conversão das notas. A empresa também planeja realizar transações de derivativos envolvendo suas ações ordinárias Classe A para coincidir com o preço das notas.
Os recursos da oferta serão usados principalmente para resgatar, recomprar ou resgatar instrumentos de dívida existentes, incluindo 0,50% de Notas Sêniores Conversíveis com vencimento em 2026, 3,375% de Notas Sêniores Conversíveis com vencimento em 2028 e 3,625% de Notas Sêniores com vencimento em 2031.
A Coinbase também pretende usar os fundos para fins corporativos gerais, incluindo capital de giro e despesas de capital, para cobrir custos associados a transações de chamadas limitadas.
Estratégia da Coinbase
A Coinbase está adotando uma estratégia financeira semelhante à da MicroStrategy. O maior detentor corporativo de Bitcoin comprou 205.000 BTC, no valor de quase US$ 15 bilhões. A empresa utilizou predominantemente a venda de títulos convertíveis para financiar estas aquisições, acumulando mais de 2 mil milhões de dólares em financiamento.
Somente neste mês, a MicroStrategy vendeu com sucesso US$ 700 milhões em títulos conversíveis, superando os US$ 600 milhões inicialmente esperados devido à alta demanda. Ao optar por títulos conversíveis em vez da emissão de ações, a Coinbase visa evitar a diluição da propriedade dos acionistas existentes, uma preocupação que muitas vezes acompanha as vendas de ações.
O anúncio ocorre em meio a uma alta no mercado de criptomoedas, com o Bitcoin atingindo um máximo histórico acima de US$ 72.000. Este aumento impulsionou o preço das ações da Coinbase, levando alguns analistas de Wall Street a reverem as suas perspectivas sobre a empresa. Raymond James e Goldman Sachs, inicialmente pessimistas em relação à Coinbase, melhoraram sua posição, citando condições de mercado favoráveis e o posicionamento da Coinbase dentro dele.
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