O cofundador da BitMEX e analista de macromercados, Arthur Hayes, está lançando seu pó seco Bitcoin mais cedo do que o esperado, de acordo com sua última postagem no blog.
Hayes disse que, apesar de seus temores de uma futura retração no mercado de criptomoedas, ainda há uma oportunidade de lucrar agora com a recuperação contínua de ativos de risco que começou no mês passado.
A manifestação não acabou
Hayes começou seu post, intitulado “ Be Present ”, aludindo ao seu post anterior sobre o célebre rali do Bitcoin em janeiro, empurrando o ativo para mais de US$ 20.000 pela primeira vez desde a queda do FTX.
Na época, os ativos de risco se recuperaram após fortes sinais de desinflação em dezembro. Isso sinalizou aos mercados que a missão do Federal Reserve de combater a inflação pode chegar ao fim em breve, permitindo o retorno a uma política monetária mais acomodatícia.
No entanto, Hayes alertou que havia uma boa chance de o rali ser uma armadilha para touros e que uma retração para os mínimos de US$ 16.000 do Bitcoin ainda estava por vir. Portanto, o analista manteve seu capital de reserva em fundos de mercado e títulos do Tesouro americano de curto prazo, “perdendo” os 50% de ganhos do Bitcoin desde então.
No entanto, o cofundador agora reconsiderou, acreditando que o rali do Bitcoin ainda não acabou, por dois motivos. Primeiro, a Conta Geral do Tesouro (TGA) provavelmente gastará outros US$ 500 bilhões na economia em breve devido à aproximação rápida do limite da dívida do país, aumentando assim a liquidez e impulsionando os ativos de risco.
Em segundo lugar, o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, após o FOMC na semana passada, fez com que o mercado em alta parecesse novamente. Isso pode inspirar outros, incluindo Hayes, a retirar dinheiro de fundos do mercado monetário e ativos de longo risco. Portanto, o saldo do PRR será reduzido, a liquidez sistêmica aumentará e os ativos de risco serão ainda mais beneficiados.
“No momento, há pouco mais de US$ 2 trilhões estacionados em preços de varejo, o que representa uma queda de cerca de US$ 200 bilhões no acumulado do ano se você remover o efeito vitrine do final do ano de 2021”, explicou Hayes.
Mesmo o motivo usual de Hayes para a alta ainda é válido: os bancos centrais de todo o mundo estão voltando aos "negócios como sempre", imprimindo dinheiro em sua economia e aumentando os custos. Ele chamou especificamente o Banco do Japão por estar “absolutamente determinado a garantir a hiperinflação” ocorrendo no país, onde a inflação atingiu recentemente uma alta de 41 anos .
O que vem depois
Embora o curto prazo possa ser bom para as criptomoedas, Hayes alertou que os mercados podem ter problemas até o meio do ano, quando o TGA ficar sem fundos. A essa altura, ele prevê um "circo político", após o qual o Congresso acabará elevando o teto da dívida, incitando o Tesouro dos EUA a emitir títulos para financiar o déficit federal.
Combinado com os planos contínuos do Federal Reserve de descarregar US$ 100 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA no mercado, qualquer evento drenará liquidez significativa do mercado.
“Eu diria que esse futuro é marginalmente negativo para ativos de risco”, aconselhou Hayes. "Isso significa que, se você vai comprar ativos de risco agora, precisa estar pronto para observar o mercado de perto e estar pronto para apertar o botão de venda assim que o TGA for totalmente reduzido a zero, mas antes que a dívida teto está para cima".
O post O que Arthur Hayes entendeu errado sobre sua última previsão de mercado apareceu pela primeira vez em CryptoPotato .