Os fundos de hedge estão apostando fortemente na queda do preço do Bitcoin (BTC) nas próximas semanas, no que os especialistas descrevem como uma “estratégia de carry trade”.
Os fundos de hedge e as empresas de comércio de commodities estão aumentando significativamente suas posições vendidas nos contratos futuros de bitcoin da Chicago Mercantile Exchange (CME), de acordo com os dados disponíveis. Atualmente, as posições curtas estão no máximo de sete anos, 16.102, mostrando pouco ou nenhum sinal de desaceleração.
Várias razões foram apresentadas para racionalizar a tendência, com os especialistas atribuindo o aumento nas posições curtas aos carry traders.
Carry trading é uma estratégia usada por fundos de hedge que envolve empréstimos a uma taxa de juros baixa para comprar e manter um ativo com uma taxa de juros mais alta. De acordo com especialistas do setor, os fundos de hedge pretendem lucrar com a diferença entre os mercados à vista e de futuros de BTC.
As carry trades têm tradicionalmente superado os títulos do Tesouro a 10 anos, ao mesmo tempo que oferecem uma alternativa de menor risco para fundos de cobertura e outros traders institucionais.
“Há uma enorme demanda por fundos de hedge para realizar negociações”, disse o CEO da 10x Research. “Apesar do declínio de 10% do bitcoin em relação ao seu máximo histórico, o prêmio futuro permaneceu em dois dígitos e os fundos de hedge estão aproveitando essas altas taxas.”
Além de carry traders e arbitradores, os especialistas também atribuem o acúmulo de posições vendidas à recente ação de preços do BTC. Depois de atingir um máximo histórico de US$ 73.800, o preço do BTC tem diminuído constantemente, agarrando-se à marca de US$ 65.000, com alguns traders prevendo um declínio mais acentuado para a principal criptomoeda.
Os analistas do JPMorgan pediram aos comerciantes que se preparassem para uma queda de preço para US$ 42.000 após o halving do BTC. Em contraste com os halvings anteriores, a investigação do JPMorgan assume que o halving afetará negativamente a rentabilidade dos mineiros, trazendo os preços de volta aos níveis anteriores a 2024.
“Essa estimativa de US$ 42.000 também é o nível para o qual esperamos que os preços do bitcoin se movam assim que a euforia induzida pelo bitcoin desaparecer depois de abril”, diz o relatório. “Os mineradores de Bitcoin com custos de eletricidade abaixo da média e plataformas mais eficientes provavelmente sobreviverão, enquanto aqueles com altos custos de produção terão dificuldades.”
Oportunidades de negócios impressionantes
Analistas da rede identificaram uma tendência nos ganhos diários do BTC fora do horário de negociação nos EUA, dando aos investidores uma janela para obter lucros impressionantes. Desde o lançamento dos ETFs à vista de Bitcoin , 40% dos ganhos do BTC ocorreram fora do horário de negociação dos EUA, uma reversão da tendência de ganhos obtidos durante o horário de negociação dos EUA em 2022 e 2023.
De acordo com Thielen, investidores experientes compram BTC antes do início do horário de negociação nos EUA e vendem depois de algumas horas.
“Também notamos, por meio de nossa análise de dados, que o Bitcoin tende a subir durante 1 a 4 horas antes dos ETFs dos EUA começarem a ser negociados naquele dia, um sinal de que provavelmente está ocorrendo uma antecipação do fluxo de ETF”, disse Thielen.