Estamos a apenas seis meses do tão aguardado halving do Bitcoin, que deverá ocorrer no primeiro semestre de 2024. Como resultado, investidores e entusiastas estão em busca de estratégias confiáveis para manobrar em meio a tempestades especulativas no mercado. Um método para garantir uma vantagem de investimento passa por dominar os indicadores essenciais da cadeia, ferramentas cruciais de navegação num mar de tendências de mercado imprevisíveis.
Compreender esses indicadores, especialmente com um marco como o halving do Bitcoin no horizonte, pode ser a bússola de que os investidores precisam para traçar um caminho para decisões mais seguras e informadas. Este artigo investiga importantes métricas on-chain, como lucros/perdas líquidas não realizadas (NUPL), sinal de valor de rede para transações (sinal NVT) e muito mais, esclarecendo como essas ferramentas podem fortalecer a estratégia de um investidor à medida que se aproxima do evento de redução pela metade.
O fenômeno do halving: uma rápida visão geral
A cada quatro anos, ou após a mineração de 210.000 blocos, a recompensa que os mineradores de Bitcoin recebem pelo processamento de transações é reduzida pela metade, um evento conhecido como “redução pela metade”. Este fenômeno reduz efetivamente o ritmo em que novos bitcoins são introduzidos no sistema.
Espera-se que este protocolo permaneça em operação até cerca de 2140, altura em que se espera que o limite esperado de 21 milhões de bitcoins seja atingido. Além deste ponto, as recompensas de processamento de transações para mineradores consistirão apenas em taxas pagas pelos participantes da rede. Esta mudança garante que os mineiros mantenham incentivos contínuos para contribuir com os seus esforços, sustentando assim a funcionalidade da rede.
O halving é um evento crucial, sinalizando um declínio adicional na taxa de geração de novos Bitcoins à medida que a moeda se aproxima do seu limite máximo de oferta. Inicialmente, em 2009, cada bloco minerado produzia 50 bitcoins. No entanto, em Outubro de 2023, cerca de 19,5 milhões de bitcoins foram colocados em circulação, indicando que apenas cerca de 1,5 milhões continuam por descobrir através de recompensas de mineração.
Qual é a cadeia e seus indicadores?
A análise on-chain trata do uso de dados de blockchain para entender as tendências do mercado. Trata-se de controlar os detalhes das transações e como as criptomoedas são distribuídas nas carteiras para fazer escolhas inteligentes de investimento. Se apenas algumas “baleias” detiverem a maior parte de uma criptomoeda e esta não for muito negociada, pode ser arriscado investir.
Existem ferramentas para ajudar com isso. Você pode usar sites como EtherScan ou SnowTrace para visualizar detalhes de portfólios ou contratos específicos, mas eles não fornecem uma visão geral. É por isso que foram criadas plataformas que oferecem gráficos e ferramentas de monitoramento para entender melhor os movimentos gerais das criptomoedas. Essas plataformas, incluindo Glassnode, IntoTheBlock, Nansen, Dune Analytics e Messari, geralmente oferecem recursos gratuitos, embora algumas possam exigir uma assinatura.
No entanto, estas ferramentas não fornecem aconselhamento direto. Você precisa criar seu plano com base nos dados. Isto é especialmente verdadeiro para o Bitcoin, pois seus movimentos impactam todo o mercado de criptomoedas. Serviços como o Glassnode fornecem dados detalhados sobre Bitcoin, rastreando coisas como as atividades de grandes detentores e mudanças no mercado. Algumas dessas informações são gratuitas, mas algumas podem exigir uma conta paga.
Reduzindo o Bitcoin pela metade: o papel crítico dos indicadores on-chain
O mundo do Bitcoin gira em torno da “redução pela metade” a cada quatro anos, quando os mineiros começam a ganhar metade dos bitcoins pelo seu trabalho. Isso torna os novos bitcoins mais raros e as pessoas começam a adivinhar os preços. Os investidores usam ferramentas especiais chamadas “indicadores on-chain” para obter dicas sobre o que realmente pode acontecer, em vez de apenas fazer suposições. Aqui está o papel dos indicadores on-chain:
- Preveja o sentimento do mercado : os indicadores on-chain oferecem dados de blockchain em tempo real, refletindo ações e mudanças autênticas dentro da rede. Métricas como lucros/perdas líquidas não realizadas (NUPL) podem ajudar os investidores a avaliar o sentimento do mercado, independentemente de a maioria dos participantes do mercado estar lucrando ou perdendo dinheiro. Esta percepção é especialmente crucial à medida que o halving se aproxima, sinalizando potenciais vendas ou tendências remanescentes.
- Avaliação da integridade da rede : Métricas como taxa de hash e dificuldade de mineração fornecem dados em tempo real sobre a atividade dos mineradores, o que é fundamental para manter a rede segura e eficiente. Uma taxa de hash constante ou crescente antes do halving indica uma forte saúde da rede e um forte compromisso dos mineradores, influenciando positivamente a confiança dos investidores.
- Compreendendo o rendimento econômico : O sinal Network Value to Transactions (sinal NVT) ajuda os investidores a discernir se o preço do ativo é justificado por sua atividade na cadeia. Como o evento de redução pela metade geralmente atrai negociações especulativas, a NVT pode indicar se o ativo está sobrevalorizado, orientando as decisões de investimento.
O evento de redução pela metade destaca a importância de análises robustas na cadeia. À medida que a recompensa pela mineração de novos blocos diminui, garantir a saúde da rede Bitcoin torna-se crítico. Os investidores precisam prestar atenção a vários parâmetros específicos da cadeia para tomar decisões informadas:
- Atividade dos mineiros : Ao observar o comportamento dos mineiros através de métricas como o Miner's Rolling Inventory (MRI), os investidores podem antecipar potenciais liquidações ou acumulações de mercado, uma vez que os mineiros podem decidir vender as suas participações para cobrir lucros reduzidos ou mantê-los, antecipando um aumento de preços pós-halving. Um aumento na saída de mineradores no halving sugerirá um cenário de alta para o preço do Bitcoin. Por outro lado, um aumento no fluxo líquido dos mineiros irá sugerir que os mineiros estão cada vez mais a enviar os seus Bitcoins para bolsas para fins de venda, o que pode levar a uma pressão descendente no gráfico de preços.
- Volume de transações e taxas : analise o volume total de transações e as taxas pagas por cada transação. Um aumento na atividade dos utilizadores e nas taxas de transação pode indicar uma rede saudável com procura sustentada, o que é especialmente importante quando as recompensas dos mineiros estão a ser reduzidas para metade.
- Faixas etárias de saída gasta : esta métrica mostra a idade das moedas movimentadas nas transações, indicando os ciclos de mercado. Por exemplo, moedas mais antigas que se tornam ativas após longos períodos podem levar os detentores de longo prazo a capitalizar os juros especulativos vinculados ao evento de redução pela metade.
Principais indicadores da rede a serem observados antes do evento de redução pela metade do Bitcoin
Dada a importância histórica, compreender os diversos indicadores on-chain torna-se uma tarefa essencial para os investidores que desejam aproveitar as tendências e padrões de mercado relacionados a esses eventos.
Lucro/Perda Líquido Não Realizado (NUPL)
Um dos indicadores mais importantes no mundo dos investimentos em Bitcoin é o lucro/perda líquido não realizado (NUPL). O NUPL fornece informações sobre o sentimento do mercado calculando a diferença entre lucros e perdas “não realizados” na rede, mostrando essencialmente quantas moedas na rede estão em estado de lucro ou perda.
- Compreendendo o NUPL: Quando o valor do NUPL é alto, indica que a maioria dos investidores está lucrando, muitas vezes indicando um potencial pico de mercado. Por outro lado, valores baixos de NUPL sugerem que mais investidores estão enfrentando perdas ou que o mercado está subvalorizado, talvez indicando um momento oportuno para comprar.
- Redução do NUPL e do Bitcoin pela metade: À medida que o halving se aproxima, a observação cuidadosa do NUPL pode fornecer informações sobre como os detentores podem reagir após o halving. Por exemplo, um NUPL elevado antes do halving pode sugerir que poderá haver alguma realização de lucro após o evento, levando a uma correção de preço.
Ao compreender estas tendências, os investidores podem tomar decisões mais informadas sobre quando comprar ou vender, utilizando o sentimento do mercado para antecipar as mudanças que muitas vezes acompanham o halving.
Valor de rede para sinal de transação (sinal NVT)
O sinal NVT enriquece o conjunto de ferramentas analíticas de um investidor ao medir o valor do Bitcoin em relação ao volume de transações em sua rede. Este indicador pode ser comparado à relação preço/lucro do mercado de ações, oferecendo uma ideia se o Bitcoin está subvalorizado ou supervalorizado em um determinado momento.
- Decifrando o sinal NVT: Um sinal NVT alto indica que o valor da rede é alto em relação ao número de transações, indicando potencialmente sobrevalorização e ações de preços impulsionadas pela especulação. Por outro lado, um sinal baixo de NVT sugere aumento da atividade transacional, justificando o valor da rede, muitas vezes um indicador de alta.
- O contexto da redução pela metade: O evento da redução pela metade tradicionalmente atrai maior atenção e atividade especulativa para o Bitcoin. A monitorização do sinal NVT durante este período ajuda os investidores a discernir se os aumentos de preços são apoiados por uma adoção e utilização transacional genuína ou por interesses puramente especulativos.
Por exemplo, se o NVT for excepcionalmente elevado durante uma meia-vida, isso poderia implicar que o mercado é impulsionado pela especulação e poderia potencialmente corrigir após o halving. Compreender isto pode orientar os pontos estratégicos de entrada e saída, permitindo que os investidores abordem o halving com maior confiança.
Outros indicadores essenciais
Embora os sinais NUPL e NVT sejam extremamente importantes, eles se tornam ainda mais poderosos quando usados em conjunto com outros indicadores da rede. À medida que o halving se aproxima, os investidores também devem considerar:
- Relação MVRV (valor de mercado em relação ao valor realizado): Este indicador mostra se o Bitcoin está sobrevalorizado ou subvalorizado, comparando sua capitalização de mercado com sua capitalização realizada. Um MVRV alto sugere um pico de mercado, enquanto um valor mais baixo sugere um fundo. Observar as tendências do MVRV antes e depois do halving pode sinalizar possíveis pontos de reversão de preços.
- Modelo Stock-to-Flow (S2F): Popular entre os investidores em criptomoedas, o modelo S2F analisa a escassez de Bitcoin comparando o estoque total (oferta circulante) com o fluxo (moedas recém-extraídas). Historicamente, o preço do Bitcoin acompanhou de perto a relação S2F e o evento de redução pela metade afeta diretamente essa relação, reduzindo o fluxo. Este modelo pode ajudar os investidores a compreender as implicações de preços a longo prazo da diminuição da oferta de Bitcoin.
- SOPR (Spent Output Profit Ratio): SOPR analisa o preço vendido versus o preço pago pelo Bitcoin, refletindo os lucros e perdas gerais do mercado. Um SOPR acima de 1 indica que os vendedores estão vendendo com lucro, enquanto abaixo de 1 sugere que estão vendendo com prejuízo. Durante o halving, um SOPR crescente pode indicar um mercado forte, à medida que os investidores mantêm os seus ativos e aguardam lucros mais elevados.
Aplicação estratégica de indicadores on-chain
À medida que o halving se aproxima, a aplicação estratégica destes indicadores na cadeia torna-se crucial. Veja como os investidores podem se preparar:
- Monitoramento em tempo real: As métricas on-chain exigem monitoramento em tempo real, pois a alta volatilidade do mercado Bitcoin significa que as situações podem mudar rapidamente. Utilizar plataformas e ferramentas que forneçam dados em tempo real é essencial.
- Análise histórica: Ao estudar o desempenho desses indicadores em relação aos halvings anteriores, os investidores podem prever melhor as tendências potenciais.
- Diversifique a sua análise: Nenhum indicador oferece uma imagem completa. Em vez disso, usá-los em conjunto proporciona uma visão mais holística dos sentimentos do mercado e das possíveis tendências.
- Mantenha-se informado: O mercado de criptomoedas não é influenciado apenas por eventos históricos e tendências atuais. Notícias, regulamentações e avanços tecnológicos também desempenham um papel significativo. Os investidores precisam ficar atentos aos desenvolvimentos mais amplos do setor.
Conclusão
O próximo evento de redução pela metade do Bitcoin em 2024 apresenta oportunidades e desafios para os investidores, e a chave para navegar neste período tumultuado reside na compreensão e no aproveitamento dos indicadores da rede. Esses indicadores, como NUPL e NVT Signal, atuam como bússolas financeiras, oferecendo insights sobre o sentimento do mercado, a saúde da rede e o valor do Bitcoin em relação ao volume de transações. Os dados históricos mostram que esses parâmetros desempenharam um papel significativo durante as reduções anteriores.
Em termos simples, pense nos indicadores on-chain como ferramentas na caixa de ferramentas de um investidor. Tal como um carpinteiro não dependeria apenas de um martelo para construir uma casa, os investidores não deveriam confiar apenas num indicador. Ao monitorizar estas métricas em tempo real, considerando o seu comportamento histórico, diversificando a sua abordagem analítica e mantendo-se informados sobre a dinâmica mais ampla do mercado, os investidores têm mais hipóteses de beneficiar do evento de redução para metade. Como diz o velho ditado, “Conhecimento é poder”, e no mundo em constante evolução do Bitcoin, esse conhecimento está profundamente enraizado nos indicadores da rede.