Segundo a consultoria T-Commodity, o caso Evergrande não é semelhante ao do Lehman Brothers. O grupo imobiliário é "grande demais para falir" e o governo chinês intervirá. É assim que
O grupo imobiliário chinês Evergrande, sobrecarregado com uma dívida de 305 bilhões de dólares, anunciou que chegou a um acordo para fazer um pagamento, até amanhã, de 232 milhões de yuans (36 milhões de dólares) em juros sobre títulos domésticos.
O comunicado acalmou um pouco os mercados, que olham com medo as consequências de um hipotético colapso da empresa, embora Evergrande não tenha dito nada sobre o pagamento de 83,5 milhões de dólares de juros sobre os títulos (também previsto para amanhã) e para 47,5 milhões na próxima semana. A dívida de Evergrande é principalmente interna à China.
A COMPARAÇÃO DOS IRMÃOS EVERGRANDE-LEHMAN
Muito se discute sobre o caso Evergrande porque o destino da empresa, que corre o risco de inadimplência, está ligado à economia chinesa em geral, escreve a Reuters : de investidores no setor imobiliário a empresas que lidam com infraestrutura, cuja demanda por matérias-primas se move .mercados (como o cobre, usado na construção).
Muitas comparações também estão sendo feitas com o Lehman Brothers, o grande banco de investimento norte-americano que faliu em 2008 por não conseguir honrar suas dívidas, cuja falência contribuiu para a crise econômica global conhecida como “Grande Recessão”. Em outras palavras, teme-se que a falência de Evergrande se estenda não apenas a todo o sistema econômico-financeiro chinês, mas ao global.
RISCO DE CONTAGIÃO NA CHINA?
Também é improvável que um default hipotético de Evergrande possa ameaçar a estabilidade geral do sistema financeiro chinês. Segundo analistas do banco britânico Barclays , por exemplo, as atuais condições do mercado são muito diferentes daquelas em que ocorreu o colapso do Lehman Brothers. Portanto, é improvável, argumenta o banco, que "mesmo um grande calote" de Evergrande se torne o "momento Lehman da China".
De acordo com o banco de investimentos norte-americano Citigroup, os níveis de inadimplência de Evergrande são baixos se comparados ao tamanho da economia chinesa, a segunda maior do mundo.
O QUE S&P ACHA
A agência de classificação S&P disse acreditar que o setor bancário da China é capaz de absorver um default de Evergrande sem sofrer um impacto muito significativo. “Evergrande é pequeno em comparação com o total de empréstimos dos bancos chineses. A exposição direta do setor bancário à Evergrande também parece estar bem distribuída ”entre várias instituições.
O RELATÓRIO T-COMMODITY
A T-Commodity , uma empresa de consultoria em commodities, acha que Evergrande é "grande demais para falir" e espera que a intervenção do governo chinês reestruture o grupo, provavelmente separando seus ativos e dividindo-os entre várias incorporadoras imobiliárias.
Mais do que o caso do Lehman Brothers, de acordo com a T-Commodity "o colapso do Long-Term Capital Management em 1998 é uma analogia melhor". A Long-Term Capital Management, uma empresa de serviços de investimento, foi recapitalizada por meio de um resgate liderado pelo Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos.
Globalmente, de acordo com o relatório da T-Commodity, o maior impacto da crise de Evergrande será sentido nos mercados de commodities: o cobre, em particular, pode perder valor devido à menor demanda dos fabricantes chineses.
O QUE O BANCO CENTRAL CHINÊS FEZ
O Banco do Povo da China, o banco central, deu início a uma injeção de 120 bilhões de yuans (US $ 18,6 bilhões) no sistema bancário por meio de acordos de recompra passivos.
Eugene Leow, analista do DBS Bank em Cingapura, disse à Bloomberg que a injeção visa acalmar os mercados sobre o destino de Evergrande. A seguir, explicou que, embora as autoridades chinesas queiram racionalizar o sector imobiliário e "incutir disciplina" nos operadores, também pretendem "evitar o contágio" da moratória da empresa "na economia real ou noutros sectores".
Fontes da Bloomberg disseram que Evergrande não conseguiu pagar os juros de pelo menos dois de seus maiores credores bancários na segunda-feira.
Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Start Magazine na URL https://www.startmag.it/economia/evergrande-lehman-brothers-report-t-commodity/ em Wed, 22 Sep 2021 10:30:34 +0000.