Os detentores de stablecoin drenaram a liquidez BUSD do pool de liquidez busdv2 da Curve Finance, já que o emissor Paxos enfrenta turbulência regulatória.
Os investidores aumentaram a porcentagem de BUSD no pool da Curve de 69% na segunda-feira, 13 de fevereiro de 2022 para 81% em 14 de fevereiro de 2023, depois que os reguladores dos EUA ordenaram que a empresa com sede em Nova York parasse de cunhar BUSD a partir de 21 de fevereiro de 2023.
O pool de curvas mostra menor liquidez em USDT e maior liquidez em BUSD
Até o momento, o USDT representava apenas 4% do pool , sugerindo que os traders estavam fugindo de Paxos para buscar refúgio no Tether, outra stablecoin centralizada. As saídas da Binance, cujo nome representa a primeira letra do BUSD, totalizaram US$ 2,7 bilhões entre 13 e 14 de fevereiro de 2023.
Uma stablecoin usa um algoritmo, outras criptomoedas, reservas fiduciárias ou uma combinação de métodos para manter um valor de US$ 1.
Em 13 de fevereiro de 2023, o Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York ordenou que a Paxos parasse de emitir BUSD, enquanto a SEC emitiu um Wells Notice para a empresa. Um aviso da Wells permite que a empresa se defenda contra uma suposta irregularidade antes de qualquer ação de execução. O aviso afirmava que o BUSD era um título não registrado.
A alocação de USDC no 3Pool aumenta à medida que os investidores trocam USDC por Tether
Dados do 3pool da Curve sugerem que os investidores também estão se desfazendo do USDC, stablecoin emitida pela Circle International Financial, atrapalhando a composição do pool, que deve ter USDT, USDC e DAI em igual proporção.
O despejo ocorre quando os investidores temem que a SEC reprima a Circle por oferecer o USDC como um título não registrado.
Desde 13 de fevereiro de 2023, o USDC no 3pool da Curve caiu de 31% para 38%, enquanto a participação no pool do Tether caiu de 24% para 21% em dois dias.
A Curve é uma exchange de stablecoin descentralizada criada pelo ex-físico russo Michael Egorov. O algoritmo de negociação do protocolo Curve atraiu a atenção por sua baixa derrapagem e spreads entre as contrapartes comerciais.
Stablecoins descentralizadas ganham força
O êxodo em massa para o Tether também ocorre quando a empresa de contabilidade BDO validou recentemente as reservas de USDT do emissor registradas em um relatório de reservas consolidado divulgado em dezembro de 2022.
No relatório, a BDO descobriu que a Tether cortou suas participações em papéis comerciais e aumentou a porcentagem de suas reservas mantidas em títulos do Tesouro dos EUA para 58% para atender aos resgates de stablecoin após a queda do TerraUSD em maio passado, quando o USDT perdeu brevemente seu valor de $ 1.
Ao contrário da Paxos, a Tether não é supervisionada por um regulador prudencial dos EUA, que exige que ela mantenha capital para honrar os pagamentos dos clientes. Como resultado, os investidores correm o risco de perder seu dinheiro se o Tether sofrer uma corrida bancária.
Mas nem todos os detentores de BUSD mudaram para Tether. LQTY, o token por trás do protocolo de empréstimo descentralizado Liquity, subiu para uma alta histórica de US$ 1,07 após o anúncio da Paxos. A Liquidity emite empréstimos sem juros denominados em sua stablecoin LUSD, que a ETH sobrecolateraliza. Use algoritmos para definir uma taxa de originação de empréstimo.
A porcentagem de DAI do 3pool aumentou ligeiramente para 40% após a ação contra o BUSD. O protocolo DeFi MakerDAO emite empréstimos permanentes de stablecoins DAI contra depósitos de ETH.
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