A Deutsche Bank Research gerou um debate significativo no setor financeiro com sua recente análise de stablecoins. Também destacou riscos potenciais nas operações USDT da Tether.
O estudo examinou 334 indexações cambiais desde 1800 e descobriu que apenas 14% permaneceram estáveis. Esta percepção põe em causa a longevidade de stablecoins como o USDT, que se esforçam para manter o mesmo valor com moedas fiduciárias como o dólar americano.
Como o Tether respondeu ao relatório do Deutsche Bank
As stablecoins, especialmente o USDT, desempenham um papel vital no mercado de criptomoedas, oferecendo aos traders um ativo estável em meio à volatilidade típica do setor. A capitalização de mercado do USDT subiu acima de US$ 100 bilhões, muitas vezes ultrapassando o Bitcoin em termos de volumes diários de negociação.
No entanto, o relatório do Deutsche Bank questiona a estabilidade e a transparência das práticas do Tether, referindo-se a questões regulatórias anteriores que levantaram ceticismo sobre a sua confiabilidade.
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Em 2021, a Tether enfrentou uma multa de US$ 41 milhões da Commodity Futures Trading Commission e um acordo de US$ 18,5 milhões com o Procurador-Geral de Nova York . Estas sanções resultaram de alegações enganosas sobre a suficiência das suas reservas.
Tais incidentes destacam dúvidas persistentes sobre a força do apoio financeiro do Tether e sua credibilidade geral.
Os analistas do banco salientam que, historicamente, as moedas indexadas que sobreviveram eram apoiadas por reservas fortes, gozavam de elevada credibilidade e eram rigorosamente regulamentadas – qualidades que sugerem que faltam a muitas stablecoins líderes. O dramático fracasso do TerraUSD da Terraform Labs e de seu token irmão Luna, que eliminou US$ 40 bilhões do mercado de criptomoedas, é um exemplo de instabilidade potencial.
Além disso, o relatório destaca a posição dominante da Tether num mercado caracterizado por práticas especulativas e opacidade. Este monopólio e um histórico de conformidade questionável podem representar riscos mais amplos para o ecossistema das criptomoedas.
Também em fevereiro, outro banco, o JPMorgan, expressou preocupação com o crescente domínio do Tether no USDT . De acordo com DefiLlama, o USDT tem uma posição dominante de mais de 69% no mercado de stablecoin.
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Apesar desses desafios, o CEO da Tether, Paolo Ardoino, permanece otimista.
“O domínio do mercado da Tether pode ser um ‘negativo’ para os concorrentes, incluindo aqueles do setor bancário, que desejam sucesso semelhante, mas nunca foi negativo para os mercados que mais precisam de nós. Sempre trabalhamos em estreita colaboração com os reguladores globais para educá-los sobre a tecnologia e fornecer orientação sobre como devem considerá-la”, disse Ardoino.
Além disso, os Estados Unidos estão a considerar a regulamentação das stablecoins e a União Europeia planeia começar a implementar o Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) até meados do ano. Essas mudanças legislativas podem afetar significativamente os padrões operacionais e de conformidade para emissores de stablecoins como o Tether.
O artigo Deutsche Bank levanta preocupações sobre operação de stablecoin Tether foi visto pela primeira vez em BeInCrypto .