Os Estados Unidos estão esquentando. O crescimento chinês está a abrandar. A actividade económica da zona euro está em mínimos históricos. A Alemanha afunda como uma pedra, a Itália flutua.
Este é o quadro pintado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) quando publicou as suas novas perspectivas globais na terça-feira. Para o ano em curso, o FMI reviu ligeiramente em alta a sua previsão de crescimento global (+0,1 pontos), fixando-a em 3,1%. A previsão permanece inalterada para o próximo ano (3%).
É especialmente nos Estados Unidos que o Fundo corrige a sua trajetória. Em 2024, o crescimento deverá atingir 2,7%, e não 2,1% como previsto no início do ano. “O forte desempenho recente dos EUA reflecte um forte crescimento da produtividade e do emprego, mas também uma forte procura numa economia que continua sobreaquecida”, comentou Pierre-Olivier Gourinchas, economista-chefe do FMI, no seu blog. Como resultado, a flexibilização da política monetária por parte da Reserva Federal poderá ser mais lenta do que inicialmente esperado.
Para o Fundo, os aumentos das taxas da Fed tiveram um efeito moderado na actividade económica. O aumento da percentagem de hipotecas de taxa fixa e a redução da dívida das famílias após a crise financeira global de 2008 provavelmente limitaram o efeito do aumento das taxas sobre o consumo. A isto soma-se a despesa orçamental, cuja tendência a longo prazo é “particularmente preocupante”, alerta o Fundo. Isto constitui um travão ao processo de desinflação em curso nos Estados Unidos.
Desaceleração chinesa
Se os Estados Unidos rugem, a China sussurra. Embora o crescimento no primeiro trimestre tenha sido mais forte do que o esperado (5,3%), “a economia chinesa continua a ser afetada pela desaceleração do setor imobiliário. Os booms e recessões de crédito nunca se resolvem rapidamente e isto não é exceção”, explica Pierre-Olivier Gourinchas. Segundo o Fundo, o crescimento do PIB da China não ultrapassará 4,6% este ano e 4,1% no próximo ano. A procura interna continua lenta.
O fraco consumo interno poderá levar a um aumento das exportações chinesas e, portanto, a excedentes comerciais. “O risco é que isto exacerbe ainda mais as tensões comerciais num ambiente geopolítico já tenso”, teme o economista-chefe.
Durante a sua reunião com o chanceler alemão, Olaf Scholz, em Pequim, na terça-feira, o líder chinês Xi Jinping sublinhou que as exportações chinesas de tecnologias limpas ajudaram o mundo a combater a inflação, com carros eléctricos e painéis solares a preços baixíssimos. Mas também arruinaram a indústria europeia de painéis solares e estão a arruinar a indústria automóvel. A China é a verdadeira vencedora do desafio Verde, porque o utilizou para demolir outros países industrializados.
A zona euro está em dificuldades
A zona euro, entretanto, está em apuros. O Fundo reviu em baixa as suas previsões. O crescimento na zona euro será de 0,8% este ano, em vez dos 0,9% esperados no início do ano. A Alemanha é creditada com insignificantes 0,2% e a França com 0,7%, e a Itália com 0,7%.
O economista espera que o crescimento europeu recupere, “mas a partir de níveis muito baixos, porque os choques do passado (pandemia de Covid, aumento dos preços da energia) e a política monetária restritiva irão pesar sobre a atividade”.
Portanto, o FMI toma o caminho errado, o que mostra que alguém se esqueceu de ler os dados mais recentes. Fala-se de “alto crescimento dos salários” e de “inflação persistente”, mas isto é apenas, e parcial, nos serviços, enquanto não há crescimento nos bens, enquanto não há crescimento nos salários reais. O BCE poderia finalmente decidir sobre a situação económica real europeia e
Alarme nas finanças públicas
No geral, embora as tendências inflacionistas sejam encorajadoras, o FMI observa que o progresso estagnou desde o início do ano. A queda dos preços da energia e a queda dos preços das matérias-primas aliviaram a pressão. Mas os preços do petróleo subiram devido a tensões geopolíticas.
Existe também o risco de os conflitos internacionais alimentarem a incerteza e a inflação, reduzindo as perspectivas de crescimento.
Obviamente, a instituição pede então ordens para reduzir a dívida e as despesas antes da intervenção dos mercados financeiros, etc. A mesma velha história de austeridade, cortes de gastos, etc. o que, francamente, depois das experiências de Gracia e de muitos outros países, tornou-se cansativo.
As receitas do FMI não conseguiram até agora reanimar qualquer país, e é compreensível que alguns países tentem organizar instituições financeiras supranacionais que não o FMI. Entre outras coisas, os EUA, o exemplo de sucesso, estão a fazer o oposto deste predicado.
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Esta é uma tradução automática de uma publicação publicada em Scenari Economici na URL https://scenarieconomici.it/nuove-previsioni-del-fmi-male-leuropa-super-usa/ em Wed, 17 Apr 2024 05:15:22 +0000.