Terraform Labs Defense e Do Kwon apresentaram novas evidências sobre o papel do Jump Trading (Jump) no colapso da stablecoin TerraUSD (UST). A carta, submetida ao Supremo Tribunal de Cingapura, oferece informações detalhadas sobre a negociação de UST na KuCoin durante sua depeg de maio de 2021 e maio de 2022.
A Suprema Corte de Cingapura solicitou informações depois que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) disse que o Terraform Labs deturpou a capacidade de seu algoritmo de redefinir a indexação de 2021 do UST. A SEC afirma que a indexação da moeda em 2021 foi corrigida pela Jump Trading, um formador de mercado dos EUA, que estava ausente quando a moeda entrou em colapso em 2022.
Dados comerciais revelam o papel do Jump Trading
Os advogados de defesa disseram que a depeg de maio de 2021 foi causada por comerciantes que retiraram USDT da KuCoin em bolsas descentralizadas ( DEX ) e centralizadas (CEX). Dados comercialmente disponíveis da KuCoin, a primeira bolsa a listar a UST, revelaram um aumento na atividade de vendas no dia da depeg.
De acordo com o especialista da SEC, Dr. Bruce Mizrach, a Jump fez a maioria das compras que ajudaram a trazer o preço do UST de volta para US$ 1. Os advogados confirmaram que a Jump Crypto fez negociações naquele dia e forneceu endereços de carteira à Jump e suas afiliadas para entender sua estratégia de negociação.
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Assim como o depeg de 2021, as retiradas de UST para KuCoin aumentaram pouco antes de UST cair abaixo de US$ 1 em maio de 2022. Os comerciantes retiraram UST da KuCoin e os enviaram para outras bolsas centralizadas e DEXs.
Tal como em 2021, os dados da KuCoin revelam mais uma vez que a Jump negociou naquele dia, embora não esteja claro até que ponto foi negociada. Os endereços vinculados ao Jump esclarecerão se sua negociação desempenhou um papel na re-atrelagem da UST em 2021.
Se a Jump tivesse um papel menor na compra da UST em 2022, então a SEC poderia provar que o algoritmo da Terraform para manter a UST em US$ 1 era falho.
Reguladores reprimem modelos de negócios de criptomoeda
O papel da Jump Crypto na saúde do ecossistema Land of Do Kwon revelou como as empresas de criptomoeda ultrapassaram os limites das regulamentações existentes para impulsionar seus negócios no auge do mercado altista. Um modelo de negócios misto que consiste em corretagem, criação de mercado e liquidação estava na moda em 2021, quando o Bitcoin atingiu US$ 66.000.
Mas estas unidades de negócios conflitantes uniram-se atrás de uma única janela de preocupação para os reguladores. Uma bolsa de criptomoedas poderia explorar suas múltiplas funções para enriquecer às custas dos investidores.
O colapso do grupo de bolsas de criptomoedas FTX Trading no ano passado resultou do profundo envolvimento da bolsa FTX com seu formador de mercado irmão, Alameda Research. O balanço da Alameda incluía tokens FTT da FTX que a Alameda usou como garantia para pedir dinheiro emprestado.
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O colapso de ambas as empresas impactou toda a indústria de criptomoedas e drenou liquidez vital dos mercados globais de criptomoedas.
Estes choques prejudicaram os investidores, levando a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA a intensificar a repressão . A Coinbase, a maior bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos, foi acusada de operar como uma corretora não registrada que violava leis de valores mobiliários de décadas.
As bolsas de dois níveis que consistem em um modelo de negociação e liquidação separado foram favorecidas no cumprimento das regras de negociação existentes. Mas a SEC alertou que as empresas não conformes enfrentarão acusações antes de rever as suas definições de bolsa.
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