O contágio do FTX levantou preocupações globais sobre o risco associado ao DeFi versus as oportunidades que eles representam. As autoridades da Inglaterra estão particularmente céticas e pedem consultas mais amplas.
As origens da criptomoeda, especialmente do Bitcoin, estão enraizadas em um sistema financeiro livre de regulamentação e controle centralizado. As plataformas que vieram depois mantiveram os mesmos princípios e desde então atraíram muitos seguidores. Os riscos associados, entretanto, não podem ser subestimados. O ano passado nos ensinou o contrário, plataformas centralizadas e descentralizadas desmoronaram sob suas próprias mãos.
Segurança DeFi e questões regulatórias
Como afirmado anteriormente, “Crypto” nasceu em um espaço não regulamentado e os proponentes pretendem que continue assim, no entanto, as autoridades sugerem que o ecossistema criptográfico cresceu rapidamente e se expandiu para abranger uma variedade de setores financeiros tradicionais.
Em 21 de novembro, Jon Cullife, vice-governador do Banco da Inglaterra, compartilhou algumas preocupações intrigantes sobre DeFi com Warwick Business Schools.
Alguns, é claro, argumentariam que a resposta não é a regulamentação de risco adequada em plataformas criptográficas centralizadas, como FTX, mas sim o desenvolvimento de finanças descentralizadas, onde funções como empréstimo, negociação, compensação etc. ocorrem por meio de protocolos de software construídos no topo do blockchain sem permissão.
Jon Cullife, vice-governador do Banco da Inglaterra.
Em outras palavras, Jon estava reiterando a eficácia do código – neste caso, contratos inteligentes em DeFi que gerenciam riscos em vez de intermediários. Use DeFi combinando as funções de negociação, compensação e liquidação de ativos financeiros tokenizados em um contrato inteligente instantâneo, em vez de serem executados por instituições separadas, como é o caso da FTX.
No desastre da FTX, os balanços revelaram que os fundos da bolsa FTX foram emprestados à Alameda Research sem a permissão prévia dos usuários. As decisões imprudentes da entidade levaram a empresa a declarar falência nos Estados Unidos.
A Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) há muito tempo emite avisos sobre o FTX fornecer serviços financeiros sem a devida autorização regulatória com o aviso "é improvável que você receba seu dinheiro de volta se as coisas derem errado".
Enquanto a troca não é descentralizada. Jon apontou que “as partes interessadas que obtêm receita de suas operações” estavam por trás dos protocolos descentralizados. A natureza opaca da governança dos protocolos DeFi levantou preocupações de segurança.
Jon comparou todo o cenário a um carro sem motorista: “DeFi é tão bom quanto as regras, programas e sensores que organizam suas operações”. As autoridades na Inglaterra precisariam de uma grande quantidade de garantias para que tais sistemas fossem implementados em grande escala nas finanças.
Plano de ação
O Banco da Inglaterra (BOE) está trabalhando com a FCA e o Tesouro para criar uma sandbox regulatória para que os desenvolvedores explorem se e como esses riscos podem ser gerenciados com um alto nível de segurança.
Os “novos” regulamentos promoverão a inovação que Jon disse parecer contraintuitiva para os entusiastas de criptomoedas. Mas ele reiterou que essas plataformas devem ser desenvolvidas e amplamente adotadas dentro de uma estrutura que gerencie riscos.
Jon, em sua apresentação, pediu medidas regulatórias rigorosas para as instituições financeiras, pois elas carregam um certo nível de risco para o público e, de maneira mais ampla, para o sistema financeiro.
O Projeto de Lei de Serviços e Mercados Financeiros do Reino Unido, em consideração pelo Parlamento, aborda a estrutura regulatória para ativos digitais. O projeto de lei estenderá o regime regulatório da FCA e BOE para cobrir criptomoedas e stablecoins.
Após a assinatura do projeto de lei, espera-se que as empresas de criptomoedas tenham que cumprir os termos do BOE e FCA ou enviar.
O Tesouro do Reino Unido também está trabalhando em um CBDC emitido pelo banco central, uma libra nativa. Jon revelou que a BOE deve divulgar um relatório ainda este ano detalhando seus próximos passos.