O presidente do Fed, Jay Powell, admitiu em julho passado uma falta de compreensão da inflação. Isso reforçou a crença de muitos investidores de que o Bitcoin era o melhor hedge de inflação. No entanto, à medida que o debate sobre o caso de hedge de inflação do Bitcoin esquenta, vale a pena explorar ambos os lados do argumento.
O Bitcoin (BTC) como uma proteção contra a inflação desenfreada tem sido um tópico de discussão há anos, com apoiadores e detratores expressando opiniões. Alguns argumentam que a oferta fixa e o design descentralizado o tornam um investimento atraente. Por outro lado, outros são mais cautelosos, citando alta volatilidade e falta de valor intrínseco.
Argumentos à parte, a adoção está se expandindo, com mais e mais investidores se voltando para o BTC como um hedge de inflação e reserva de valor. Neste artigo, exploraremos os dois lados do debate, começando com os maximalistas do Bitcoin Michael Saylor e Max Keiser.
O que é um maximalista?
Um maximalista é alguém que está convencido de que o Bitcoin é a melhor e mais importante criptomoeda e deve ser a moeda digital dominante. Eles acreditam que as propriedades únicas do Bitcoin o tornam superior a outras criptomoedas e dinheiro fiduciário.
Os maximalistas argumentam que outras criptomoedas são inferiores e desnecessárias, e que o Bitcoin é a única criptomoeda que realmente importa.
Ethereum, Cardano e Shiba Inu também têm seguidores maximalistas, mas o Bitcoin parece estar gerando mais discussão entre os campos concorrentes.
#Bitcoin é a maior reserva de valor. pic.twitter.com/NTlct46VpO
—Michael Saylor
(@saylor) 28 de fevereiro de 2023
Bitcoin Maxi: Michael Saylor e Max Keizer
Os maximalistas do Bitcoin, como o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, e o apresentador do Keizer Report, Max Keizer, há muito elogiam o BTC como um investimento superior às moedas tradicionais. Eles argumentam que o design descentralizado, a oferta fixa e a imutabilidade o tornam uma proteção melhor contra a inflação do que os investimentos tradicionais.
Saylor tem sido um defensor vocal do Bitcoin, investindo mais de US$ 2 bilhões do tesouro de sua empresa na criptomoeda. Ele argumentou que o Bitcoin é um "ouro digital" que pode proteger contra a erosão do poder de compra causada pela inflação.
Da mesma forma, Keizer argumentou que é um investimento melhor do que o ouro, chamando-o de "ouro digital com esteróides". Ele previu que o preço do Bitcoin poderia chegar a US$ 220.000 em um futuro próximo, impulsionado em parte pelas pressões inflacionárias nas moedas tradicionais.
Embora o Bitcoin Maxis tenha elogiado os benefícios do Bitcoin há muito tempo, os céticos argumentam que não é um investimento viável para quem busca estabilidade e segurança. Apesar das alegações de Michael Saylor e Max Keizer de que o Bitcoin é um investimento superior às moedas tradicionais, investidores proeminentes como Warren Buffett e Peter Schiff não estão convencidos.
À medida que o debate sobre sua eficácia como hedge de inflação continua, vale a pena explorar ambos os lados do argumento para determinar se o Bitcoin é uma opção de investimento viável.
Os céticos: Warren Buffett e Peter Schiff
Nem todo mundo está convencido de que o Bitcoin é um hedge viável contra a inflação. Alguns céticos notáveis incluem Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway, e Peter Schiff, CEO da Euro Pacific Capital.
Buffett é um crítico de longa data do Bitcoin, chamando-o de "veneno de rato ao quadrado" e uma "miragem". Ele argumentou que não tem valor intrínseco e não é um ativo produtivo como ações ou títulos. Seu braço direito, Charlie Munger, fala ainda mais alto em seu desdém pelo Bitcoin.
Peter Schiff também criticou o Bitcoin, chamando-o de "moda passageira" e "bolha especulativa". Ele argumentou que carece de valor intrínseco e sua alta volatilidade o torna uma má escolha de investimento.
Inflação x desvalorização da moeda
Embora a eficácia do Bitcoin como um hedge de inflação possa estar em debate, ele pode atuar como um hedge contra a desvalorização da moeda.
A degradação da moeda ocorre quando um governo reduz intencionalmente o valor de sua moeda, imprimindo mais dinheiro ou adotando outras formas de política monetária. Isso pode levar a uma diminuição do poder de compra da moeda e pode causar inflação.
A inflação, por outro lado, é um aumento geral no nível de preços de bens e serviços em uma economia. Embora a inflação e a desvalorização da moeda estejam relacionadas, elas não são a mesma coisa.
- A inflação ocorre por vários motivos, incluindo desequilíbrios na oferta e demanda ou mudanças no comportamento do consumidor.
- A desvalorização da moeda é causada por uma política deliberada do governo. Como o Fed inundando a economia com dinheiro impresso durante a pandemia de Covid. Isso é conhecido como flexibilização quantitativa ou QE.
O risco da flexibilização quantitativa
O objetivo do QE é incentivar empréstimos e gastos, reduzindo as taxas de juros e aumentando a disponibilidade de crédito, estimulando assim o crescimento econômico e a inflação. No entanto, o QE também traz o risco de desvalorizar a moeda de um país e aumentar a inflação se não for administrado com cuidado.
Compreender a distinção entre inflação e desvalorização da moeda é fundamental para avaliar o potencial do Bitcoin como proteção contra a instabilidade financeira. Enquanto a inflação pode ser causada por uma variedade de fatores, a desvalorização da moeda é o resultado de uma política deliberada do governo.
Conforme testemunhado durante a pandemia de Covid, a flexibilização quantitativa foi usada pelos governos para impulsionar o crescimento econômico e a inflação, mas trouxe desvantagens significativas, incluindo a desvalorização da moeda de um país.
Nesse cenário, o design descentralizado e o fornecimento fixo do Bitcoin o tornam uma alternativa atraente às moedas tradicionais, principalmente em países onde a desvalorização da moeda é um problema.
Bitcoin como um hedge contra a desvalorização da moeda
O design e o fornecimento fixo do Bitcoin o tornam imune à manipulação e controle do governo. Sua escassez e resistência à inflação o tornam uma alternativa atraente às moedas tradicionais, principalmente em países onde a desvalorização da moeda é uma preocupação.
A capacidade do Bitcoin de combater a desvalorização da moeda é apoiada por sua adoção como moeda legal em El Salvador. A decisão de El Salvador de adotar o BTC foi em parte uma resposta à luta do país contra a inflação e a desvalorização da moeda. Ao adotar o Bitcoin, El Salvador esperava fornecer a seus cidadãos uma forma de moeda mais estável e segura.
O caso do Bitcoin como um hedge de inflação
Apesar do ceticismo de alguns investidores, existem vários argumentos a favor do hedge da inflação.
Primeiro, a oferta fixa do Bitcoin significa que ele não pode estar sujeito às mesmas pressões inflacionárias que as moedas tradicionais. Haverá apenas 21 milhões de BTC existentes, o que significa que seu valor não está sujeito à diluição devido à inflação.
Em segundo lugar, o design descentralizado do Bitcoin significa que ele não está sujeito à mesma manipulação e controle por bancos centrais e governos que as moedas tradicionais. Isso fornece uma camada extra de segurança para investidores preocupados com a intervenção do governo em seus investimentos.
Embora o fornecimento fixo e a descentralização o tornem um investimento atraente para quem busca estabilidade e segurança em tempos incertos, o valor do Bitcoin também está intimamente ligado à sua escassez.
No entanto, seu verdadeiro valor pode não estar apenas em sua escassez. A escassez de Bitcoin é um tópico diferenciado que vale a pena explorar mais.
O valor da escassez
Um dos argumentos mais citados para o valor do Bitcoin é seu fornecimento fixo. Haverá apenas 21 milhões de Bitcoins existentes, o que significa que seu valor não está sujeito à diluição inflacionária. No entanto, o verdadeiro valor da escassez do Bitcoin pode não ser o que muitos investidores esperam.
O valor do Bitcoin não está apenas em sua oferta limitada, mas também em sua capacidade de verificar a propriedade e transferi-la. A escassez de BTC não é apenas uma questão de quantidade, mas também de propriedade.
A escassez e a transferibilidade o tornam uma mercadoria valiosa para quem procura uma reserva de valor segura e verificável. A fácil transferibilidade e verificabilidade da propriedade do Bitcoin na blockchain o distingue de ativos tradicionais, como ouro ou imóveis.
No entanto, as forças de mercado também vinculam o valor a outros ativos. A oferta e a demanda determinam seu valor, tornando-o vulnerável a grandes oscilações de preço em um curto período de tempo. Embora sua escassez e portabilidade forneçam um certo grau de segurança, elas não garantem retornos estáveis.
Apesar dos riscos e incertezas, a escassez e a transferibilidade do Bitcoin podem torná-lo um ativo valioso para quem busca uma reserva de valor segura e verificável. À medida que o mundo continua lutando contra a incerteza econômica e a volatilidade do mercado, mais e mais investidores podem estar se voltando para o BTC como uma proteção potencial contra a instabilidade.
Inflação x desvalorização da moeda
Embora a eficácia do Bitcoin como proteção contra a inflação possa estar em debate, pode servir melhor como proteção contra a desvalorização da moeda. A degradação da moeda ocorre quando um governo reduz intencionalmente o valor de sua moeda, imprimindo mais dinheiro ou adotando outras formas de política monetária. Isso pode levar a uma diminuição do poder de compra da moeda e pode causar inflação.
A inflação, por outro lado, é um aumento geral no nível de preços de bens e serviços em uma economia. Embora a inflação e a desvalorização da moeda estejam relacionadas, elas não são a mesma coisa. A inflação pode ocorrer por vários motivos. Tais como desequilíbrios entre oferta e demanda ou mudanças no comportamento do consumidor.
A política deliberada do governo faz com que a moeda se desvalorize.
Bitcoin como um hedge para a desvalorização da moeda
Um design descentralizado e uma oferta fixa o tornam imune à manipulação e controle do governo (pelo menos por enquanto). Sua escassez o torna uma alternativa atraente ao dinheiro fiduciário, principalmente em países onde a desvalorização da moeda é um problema.
Sua recente adoção como moeda legal em El Salvador apóia sua capacidade de atuar como um hedge contra a desvalorização da moeda. Ao adotar o Bitcoin, El Salvador espera fornecer aos seus cidadãos uma forma de moeda mais estável e segura.
O futuro do Bitcoin como um hedge de inflação
Apesar dos riscos e incertezas, sua popularidade como hedge de inflação provavelmente continuará a crescer. À medida que o mundo continua a lidar com o aumento da inflação e a incerteza econômica, é provável que mais investidores se voltem para o Bitcoin como um possível hedge de inflação.
Espera-se que o aumento da adoção do Bitcoin, incluindo seu status legal em El Salvador, aumente seu uso como moeda. Isso, por sua vez, poderia aumentar ainda mais seu valor e apelo como investimento.
Pensamentos finais
A admissão de Jay Powell de que ele não entende bem a inflação levou muitos investidores a considerar o BTC. O suprimento fixo, a descentralização e a proteção contra a desvalorização da moeda do Bitcoin o tornam atraente para aqueles que buscam estabilidade e segurança. Isso ocorre apesar da incerteza em torno de seu futuro como um hedge de inflação.
No entanto, é importante lembrar que investir em Bitcoin traz riscos. A alta volatilidade do Bitcoin significa que ele pode estar sujeito a flutuações de preço significativas em um curto período de tempo. Tornando-se um investimento de risco para quem busca retornos estáveis. Sua falta de valor intrínseco também o torna vulnerável a bolhas de ativos e manipulação de mercado.
Além disso, a curta história do Bitcoin e a falta de supervisão regulatória significam que ele ainda está sujeito a riscos legais e regulatórios.
A resposta definitiva para saber se o Bitcoin pode enfrentar a inflação permanece desconhecida. No entanto, sua crescente adoção e uso sugere que está se tornando uma força a ser reconhecida. Apesar de ter apoiadores e céticos.
À medida que o debate sobre o Bitcoin continua, os investidores precisam considerar seus benefícios e riscos potenciais antes de decidir se devem investir.
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