O controlador interino da moeda norte-americana, Michael J. Hsu, fez um discurso no dia 13 de janeiro de 2022, destacando os benefícios de regular o espaço das criptomoedas, especialmente as stablecoins, como forma de dar tranquilidade e segurança a quem usa esse tipo de tecnologia.
Falando ao British American Business Transatlantic Finance Forum, Hsu disse que o crescimento do setor de criptomoedas foi tão rápido que a indiferença regulatória dos anos anteriores agora era insustentável e que uma estrutura legal sólida precisava ser trabalhada.
Hsu disse que, à medida que mais pessoas não bancárias começam a usar criptomoedas como substitutos bancários e não percebem mais a necessidade de terceiros confiáveis para transmitir dinheiro, mais atenção regulatória é necessária antes que seja tarde demais:
Essa integração da criptomoeda ocorreu apesar da incerteza regulatória e legal e de uma série de golpes, hacks e outros eventos disruptivos. Para reguladores financeiros como eu, isso apresenta uma série de questões. Onde a atenção regulatória deve ser focada? O que deveria ser feito? De quem? E porque?
Estabilizadores de stablecoin
Para o Controlador da Moeda dos EUA, além de combater o crime , a regulamentação das stablecoins serve principalmente para prevenir perigos latentes. Uma corrida bancária é a mais óbvia de todas.
Uma corrida bancária é um episódio de pânico que ocorre quando um número incomumente grande de depositantes retira seu dinheiro dos bancos por medo de que a instituição se torne insolvente ou ocorra uma crise. Na maioria dos casos, os bancos não podem dar dinheiro físico a todos os depositantes porque seus fundos estão nas mãos de outras pessoas justamente por causa do modelo de negócios em que os bancos operam.
No caso das finanças tradicionais, os reguladores podem intervir. No entanto, há pouco que eles podem fazer quando se trata de criptomoedas, especialmente as descentralizadas. Isso é particularmente notável no caso de stablecoins, pois esses tokens são, em muitos casos, a plataforma de lançamento para investidores tradicionais no mundo das criptomoedas, e há confiança de que cada stablecoin é apoiada por um valor equivalente em fiat, e se essa confiança for quebrada , uma corrida pode ocorrer, prejudicando gravemente o mundo das criptomoedas.
Felizmente, temos uma ferramenta eficaz para mitigar o risco de correr: a regulação bancária. Os emissores de stablecoins sujeitos à regulamentação bancária dariam aos detentores dessas stablecoins a garantia de que essas moedas são tão confiáveis e "boas" quanto os depósitos bancários. Mesmo que a maré baixasse, as reservas estariam lá, vigiadas e escrutinadas por supervisores bancários.
Apenas para contextualizar, o USDT sozinho movimenta quase três vezes o volume diário do Bitcoin, então uma corrida pode afetar todo o setor de criptomoedas no caso improvável de acontecer. Os regulamentos podem teoricamente ajudar a garantir que as stablecoins sejam efetivamente "estáveis" e não haja necessidade de pânico.
Regulamentos de criptomoedas: uma questão estratégica
Os EUA estão procurando maneiras de obter cada vez mais controle sobre as criptomoedas em um esforço para evitar outro perigo geopolítico latente: a perda de alavancagem global via dólar.
Já no ano passado, o CEO do PayPal especulou que o Bitcoin poderia ser usado pela China como arma financeira . Vários políticos também alertaram que as criptomoedas diminuirão a importância do dólar se medidas não forem tomadas imediatamente.
O uso de criptomoedas no submundo do crime também é um tema citado ad nauseam como justificativa para apertar os parafusos.
Da mesma forma, a recente Lei de Infraestrutura de Joe Biden pode afetar adversamente o setor de criptomoedas devido a requisitos KYC exagerados – e até insatisfatórios – para uma variedade de players que podem variar de exchanges a carteiras e protocolos descentralizados.
Além disso, Jerome Powell disse esta semana que o relatório do dólar digital estava pronto para ser revelado, então este ano pode ser fundamental para moldar a política regulatória dos EUA no mundo das criptomoedas.