Embora vários investidores chamem o rali da inteligência artificial (IA) de bolha e adotem uma postura pessimista, o Goldman Sachs acredita que as ações de IA ainda têm um grande futuro pela frente.
O boom disruptivo num determinado sector alimenta o optimismo dos investidores. Então o dinheiro dos capitalistas de risco (VCs) e dos investidores de varejo começa a fluir para esse setor específico.
A partir de certo ponto, devido ao otimismo excessivo, as ações entram em uma zona sobrevalorizada, muitas vezes chamada de bolha. A bolha pontocom do início dos anos 2000 é um exemplo perfeito disso.
As 15 maiores empresas lideram o índice S&P 500
Embora o índice S&P 500 tenha apresentado uma tendência de alta, as 15 maiores empresas contribuíram com mais de 90% para a recuperação. A captura de tela abaixo ajuda a visualizar a contribuição das empresas para a recuperação geral do índice.
De acordo com uma pesquisa da Goldman Sachs, empresas de inteligência artificial, fabricantes de semicondutores e provedores de serviços em nuvem obtiveram retornos de cerca de 60% no acumulado do ano. Por causa disto e da concentração extraordinariamente elevada de retornos, alguns acreditam que o mercado está numa bolha de IA.
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Mas Peter Oppenheimer, estratega-chefe de ações globais da Goldman Sachs, acredita que as ações da AI não estão numa bolha, apesar da recuperação. Ele escreveu em um relatório :
“Acreditamos que ainda estamos nos estágios relativamente iniciais de um novo ciclo tecnológico que provavelmente levará a um desempenho superior ainda maior.”
IA versus bolha pontocom
Bill Smead, fundador e CEO da Smead Capital Management, comparou as avaliações das ações de IA com a bolha pontocom. Em uma carta, ele disse :
“Este episódio de euforia financeira atingiu um nível tão sustentado que faz com que a bolha das pontocom pareça uma pequena mudança.”
O BeInCrypto relatou anteriormente que o fundador da SkyBridge Capital, Anthony Scaramucci, também acredita que as ações de IA estão em uma bolha. No entanto, o Goldman Sachs argumenta que a avaliação das ações de IA não é tão alta quanto a bolha ponto.com, citando que as empresas têm “balanços patrimoniais e retornos de investimento excepcionalmente fortes”.
Oppenheimer também tentou explicar seu ponto de vista com base na relação preço/lucro (P/L). Embora concorde que a valorização das ações da IA é elevada, ele acredita que não é tão elevada como a da pontocom mania. O analista do Goldman Sachs escreveu:
“Em comparação com a mediana e o intervalo de 10 anos, o atual rácio preço/lucro (P/L) do setor tecnológico dos EUA está no topo. Mas esta não é toda a história.
“As sete maiores empresas dos EUA consideradas líderes na corrida para comercializar tecnologia de IA generativa têm um P/E médio de 25. Isto compara com um P/E de 52 para as maiores empresas no auge da bolha da Internet”.
É hora de ter cautela
Embora os especialistas tenham opiniões divergentes, os pequenos investidores devem ter cautela ao investir em ações de IA com as avaliações atuais. Durante a bolha, os investidores muitas vezes param de fazer pesquisas e seguem a mentalidade de rebanho.
A bolha pontocom, a bolha da ICO e o colapso da TerraLuna e do ecossistema FTX no ano passado são alguns dos exemplos dos enormes colapsos que eliminaram o capital dos investidores.
Leia mais sobre a queda da FTX.
Na verdade, a IA tem um enorme potencial de crescimento, mas o FOMO em qualquer ação sobrevalorizada pode significar um desastre financeiro para os investidores.
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